第一季度A股市场延续22年第四季度以来的复苏态势。市场主线以消费,地产链,制造业等2022年基数较低的行业渐次展开。但随着指数和相应公司股价攀升,市场预期也不断上涨,而实体经济的复苏却是相对温和、缓慢。3月后,经济数据的逐步披露,市场预期也逐步开始修正,股价有所回落。而另一方面,美国人工智能公司openai为代表的新一代人工智能技术的发布,让市场感到兴奋。与之相关的板块多数集中在电子、计算机、通信和传媒领域,分别代表了算力,模型,数据和应用。加上以上4个行业在21年和22年中调整较为充分,因此在第一季度以上四个行业涨幅居于全市场前列,并大幅度跑赢其他行业。第一季度涨幅前五的行业分别是计算机、传媒、通信、电子和建筑,涨幅分别是38%、34%、29%、17%和11.5%。
我们认为新一代的人工智能技术有极大可能是继2000年互联网技术,2014年移动互联网技术后的一次重大的技术革命,会带来新的市场需求或市场再分配的机会。我们将积极的跟踪新技术的发展趋势并抓住机会。另外,我们认为“复苏”仍将是2023年全年的主脉络,我们也会积极地参与其中。对于新能源板块来说,可能2023年并不是“复苏”的一年,但是我们看好新能源在未来几年的发展前景,当前新能源相应公司的股价调整较为充分,估值也处于历史低部,从全年角度来看仍将有较好的收益。