“宝总”说机会是跌出来的，你还信奉这句“真理”吗？不管怎么说，在经历了昨天的超跌之后，A股今天震荡反弹。然而市场量能未能有效放大，板块跷跷板效应仍较为明显。

三大指数小幅反弹

收工了！昨天大跌之后，大盘今天迎来反弹。午后的市场有惊无险，上证综指盘中一度创出阶段新低。最终三大指数均小幅上涨。个股涨跌比为3448:1673，红方占比近7成。

1月9日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.01.09）

资金面来看，今天两市合计成交6742.66亿元。（数据来源：Wind，2024.01.09）

北向资金全天净买入0.19亿元，今天南北风向不一致，宝儿姐码字这会儿，南向资金净卖出超20亿港币。港股主要指数午后回落。（数据来源：Wind，2024.01.09）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少8.56亿元。（数据来源：Wind，2024.01.09）

出行消费链上涨

今天盘面上，大消费板块表现突出，冰雪产业、旅游板块大涨。免税、零售板块走强。煤炭股午前回升，光伏板块震荡走强，机器人概念股开盘大涨。另外多只年报预增股开盘大涨。下跌方面，鸿蒙概念、军工、传媒等板块跌幅在前。

来看热点板块：

一、出行消费链上涨，景点旅游、酒店餐饮、机场航运、免税店等板块涨幅居前。

尔滨这把高端局啊，冰雪游屡上热搜！而旅游消费力的外溢进一步带动了当地餐饮、零售、演出、交通、通讯等服务业的增长。

同时，寒假、春节假期等传统旅游旺季临近。四川、海南等多地发布了面向餐饮、文旅等的专用消费券，持续促进消费潜力。

还有一点值得关注，昨天盘后，中国中免发布2023年度业绩快报。其中，四季度业绩略超市场预期，盈利能力持续改善。今天中免A股、港股双双大涨。

基金传送门：$华宝中证消费龙头指数(LOF)A(OTCFUND|501090)$$华宝中证消费龙头指数(LOF)C(OTCFUND|009329)$

二、机器人概念走高。

消息面上，近期，斯坦福炒菜机器人视频Mobile Aloha刷屏全网。据说这个机器人可以迅速且流畅的完成炒虾、清理桌面、水洗盘子等等动作，成本仅3.2万美元。敬大佬们的开源精神！当然，抓紧挣钱是硬道理呀！都来说说，你会把它买回家吗？

言归正传，从这能看出，在AI加持下，机器人的核心技术迎来了许多新变化，人形机器人更加智能了。

另外，相关部门印发《关于加快应急机器人发展的指导意见》，指出到2025年，研发一批先进应急机器人，大幅提升科学化、专业化、精细化和智能化水平。

在政策加码、产业加速布局的背景下，业内纷纷表示看好人形机器人未来的市场前景。

三、光伏板块探底回升。

数据显示，目前我国太阳能电池全球专利申请量为12.64万件，排名全球第一。

券商研报表示，当前行业集中度逐步提升，竞争格局开始优化，产业链价格基本接近底部，龙头企业投资价值或凸显。

四、煤炭股午前回升。

陕西煤业创历史新高，兖矿能源创逾一年新高，中国神华续创2008年以来新高。点赞！

2024年起煤炭进口关税恢复。这一政策带动了一季度炼焦煤长协价格出现不同幅度的上涨，多地主焦煤价格上涨200元/吨。

基金传送门：$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.01.09）

美股收涨

隔夜，美股三大指数全线收涨。具体收盘结果如下：

（数据来源：Wind，2024.01.09）

COMEX黄金期货跌0.77%，报2034.1美元/盎司。（数据来源：Wind，2024.01.09）

沙特下调对所有地区的原油官方售价超预期，叠加12月欧佩克成员国产量上升，引发市场对原油需求疲软的担忧。国际油价全线下跌，美油2月合约跌3.92%，报70.92美元/桶；布油3月合约跌3.11%，报76.31美元/桶。（数据来源：Wind，2024.01.09）

投资策略

核心假设：短期看，国内来看，中央经济工作会议定调“以进促稳”，但落地抓手尚不明确，顺周期有待右侧；国外来看，联储态度明确转向，预计美债短期在4.0附近达到新均衡。中长期看，美国经济放缓利好流动性，国内经济弱复苏，利好成长。

周度观察：

（1）大家期待的开门红并没有实现：虽然年初北向资金较为克制，但又出现了预料外的机构减仓（可能原因来自监管对自发行为模式的破坏），这一减仓特别是对机构仓位较重的TMT行业影响最大（此外美国非农前的利率走高也压制了风险偏好），而保险本就要加仓的OCI账户叠加其他增量资金导致了红利的走强。

（2）尽管周末卖方一致的看多红利，但交易拥挤程度并不离谱（红利指数成交额占比89%分位），估值仍低（红利指数相对wind全A的市净率比值在22%分位），无风险收益率下行收益的逻辑仍在，能够表达看空的筹码主要在于保险资金的兑现行为。

（3）我们并不认可按照静态股息率扩散的逻辑（如周五银行股的大涨），向前看的投资仍应聚焦在稳定分红或有成长性的逻辑上（要赚估值修复的钱），短期内快速扩散的赚钱效应值得警惕，如果出现加速行情则可能见顶。

（4）中期维度上，要出现市场风格的本质变化需要数据的转好或者政策的加码，1月中旬的货币政策是观察窗口。

（5）随着美非农的有惊无险，如果11号的CPI也这样，叠加成长的催化仍多，有望月中超跌反弹。

推荐配置：

（1）成长（AI+超跌成长）：TMT（MR、AIPC、影视）、机器人、医药。

（2）高股息：煤炭、运营商H。

本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$$华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)$$华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)$

【互联网券商+移动支付】$华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A(OTCFUND|013477)$$华宝中证金融科技主题ETF发起式联接C(OTCFUND|013478)$

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【新老能源周期】华宝资源优选（A：240022，C：011068）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、金融科技ETF联接、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接风险、资源优选、消费龙头风险等级为R3-中风险；基金管理人判定的华宝医疗ETF联接、华宝油气风险等级为R4-中高风险。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

#旅游板块持续上涨！还能买吗？#