报告期内,沪深300指数上涨4.63%,中证500指数上涨8.11%,上证指数上涨5.94%,中证全指上涨6.67%。报告期内,主要宽基指数均实现较好涨幅,主要体现为大市值和小市值风格的相对走强,以及中等市值的相对走弱。同时,在价值和成长风格方面,结构性分化加剧。以申万一级行业指数为例,价值风格方面,建筑装饰和石油石化行业涨幅超过10%,而银行、房地产和商贸零售行业则录得下跌;成长风格方面,TMT行业取得大幅领先,而电力设备与新能源、医药和汽车行业则明显跑输市场表现。
实际上,A股市场始终处于大幅分化的市场结构,并直接体现为基金业绩之间的分化。根据统计,自2016年至2022年七年间,主动管理型公募基金年度收益前25%分位的收益均值与后25%分位的收益均值差(以下简称“收益离散度”)分别为29.85%、34.63%、29.86%、50.12%、69.00%、39.80%和26.31%。七年间“收益离散度”平均水平为39%,中位值近35%。截至报告期期末,同口径下,“收益离散度”为14%,意味着接下来的三个季度,“收益离散度”可能会继续增加15%以上水平。
以上数据表明A股市场机会和风险始终并存。尤其是进入新的一年,经济保持复苏势头,通胀、美联储加息等负面冲击因素正边际减弱,投资者对资本市场的信心快速恢复。立足当下,我们对A股市场的预期表现保持乐观,符合选股标准的标的也快速增加。
本组合始终坚持将ESG投资理念融入量化投资实践。在过去的一个季度,基金管理人进一步梳理了ESG的数据、方法论和投资管理实践范式,以帮助基金经理以更好的方式践行ESG投资理念,并将ESG投资方法贯穿至投资流程的全部过程。