2023年3季度,消费由于假期效应稳定恢复,出口降幅边际收窄,“政策底”加速显现,财政部、证监会组合出招减半印花税,收紧IPO及减持,降低融资保证金比例,各大城市先后宣布落实“认房不认贷”,降低存量房贷利率及首付比例。体现在A股的风格和行业上:区间震荡。
我们的观点仍然维持:中长期来看,看好中国经济的长期发展前景,中国制造业的出口优势很难被取代,同时国内的进口替代正在加速,短中期我们维持中性乐观的观点,珍惜每一次短期利空所带来的股价回调后的买入机会。
投资策略方面:本基金的投资策略专注于产业结构变化带来的巨大变革和产业链的长期机会。同时,也从底线思维的角度,配置了一些价值股,认为行业的政策监管趋于尾声,行业的发展将回归市场化的发展轨道上。
基金运作方面:在组合配置上,仍然以均衡配置为主,选取具有明显国际比较优势和稳定竞争格局的企业,辅以景气度和估值的考虑,主要配置在新能源、电子、农业、家电、化工等。大湾区的企业以制造和研发见长,有完整的产业链配套、人才梯队和政策红利,因此给标的选择提供了非常大的空间。