本基金作为一只被动投资的基金,主要投资于建信上海金交易型开放式证券投资基金、在上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种、债券、债券回购、资产支持证券、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金投资于建信上海金交易型开放式证券投资基金的资产比例不低于基金资产净值的90%。对现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。
一季度,美国通胀如期下行,加息末期引发硅谷银行挤兑等风险事件,市场预期美联储态度边际转鸽,10年期美债收益率震荡走高至4.06%后回落,收于3.47%,市场风险偏好下降,美元指数下跌2.28%至102.59,伦敦金价上涨7.76%,收于1968.53美元/盎司。美国2月CPI同比6.0%,预期6.0%,前值6.4%;2月CPI环比0.4%,预期0.4%,前值0.5%。美国制造业PMI指数由2月的47.7跌至3月的46.3,低于预期47.5,也低于荣枯线;数据上看,美国制造业持续处于收缩区间。美国3月新增非农就业人数23.6万人,高于预期23万人。美国3月失业率小幅回落至3.5%,前值3.6%。3月,美联储议息会议后宣布加息25bp至4.75%-5.0%,点阵图指引加息最终目标为5.0-5.25%,5月或将迎来年内最后一次加息。
展望未来,虽然美国1月和2月通胀数据回落,但核心服务通胀仍有较高粘性,在更多数据证明通胀确定性回落之前,美联储或维持一定时间的高利率水平,短期压制黄金表现。中期来看,越来越多的证据指向美国经济走向衰退,叠加全球去美元化背景下多家央行持续购金,美元指数开启下行周期,黄金年内迎来右侧配置机会。
作为被动管理型基金,在报告期内,本基金紧密跟踪黄金资产的表现,取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现。