我觉得今年应该说是黄金的闪光之年，今年对贵金属来说它的确定性比工业金属更高。因为贵金属本身是利率敏感性的产品，黄金也是一种不生息的资产，去年由于美联储快速加息，整个黄金的表现并不是特别亮丽，今年以美联储为代表的欧美经济体可能进入到加息的尾声，那么今年从黄金市场角度来说，还是比较有信心的。
受美联储暂停加息影响，全球央行购买黄金避险保值。世界黄金协会公布，全球央行在2023年1季度增加黄金228吨，同比增长170%+，创下2000年以来最高纪录。
与传统黄金ETF挂钩现货价格不同，上海金ETF主要投资于上海金合约，投资品种更为丰富。此外，上海金合约是采取集中定价机制，相当于提供黄金的批发价”，价格更为公 允合理。且优点多多：
增厚收益：部分资金可通过现金管理获得收益。
交易成本更低：免收上海金集中定价合约交易手续费。
投资品种更丰富：可投所有黄金现货合约，可参与黄金租赁。
跟踪误差或更小：跟踪现货价格或会更为容易和准确。
2023年黄金板块销售回暖明显，从估值层面来看当前行业整体估值在15倍，低于过去三年均值水平,考虑到2023年在婚庆反弹以及悦己需求增长的合力下,行业估值后续仍拥有 一定的提升空间。当前美联储加息趋势正逐步退出，且伴随全球货币体系屡受挑战，预计黄金、白银等贵金属价格或将迎来短期及长期两部分助力。
当前各类资产已对紧缩预期计入比较充分，投资者可能再次博弈宽松交易。由于黄金已经计入较多紧缩预期，可能迎来阶段反弹。中长期来看.站在美联储加息末期时点上，黄 金板块可能迎来新的配置机会。根据对历史加息-降息周期的复盘，末次加息后黄金价格普涨，且联储政策真空期或为黄金提供较佳配置时点。@广发基金