2026年的A股市场，正在上演一场极致行情。

当下，市场脱离普涨普跌节奏，板块收益及个股走势分化异常，赚钱效应变得集中。

结构性行情割裂肉眼可见，板块收益差距十分悬殊。数据直观体现行情差距：近一年通信ETF涨幅达2.86倍，科创创业AI、半导体、科创芯片等科技ETF悉数翻倍，AI算力产业链成为资金抱团主线，科技牛市热度高涨。

与科技赛道热火朝天形成反差，医药、传统消费等低估值板块持续走低，交投冷清。重仓价值板块的投资者体感颇差，2026年近乎遭遇局部熊市，账户回撤明显。

行情极致割裂之下，投资者心态也出现了明显分化。有的踏空科技牛市后心态失衡，割肉跟风追高科技题材；有的惧怕风格切换后两头踏空，依然坚守低估值标的；也有的频繁短线交易，来回切换科技与价值；少数理性投资者则立足产业基本面，顺势拥抱AI科技，聚焦算力龙头布局，赚取产业成长红利。

行情走势瞬息万变，投资需立足当下，面向未来。身处分化行情之中，个人情绪化交易极易放大投资亏损，此时，大众应放下情绪化操作，秉承理性投资，同时多听听专业投资人的意见，找准适配自身的投资方式。

01  守住投资本心

结合散户普遍踩坑、情绪化交易的投资痛点，针对大众投资盲区，睿远基金从投资行为学出发，给出适配分化市场的底层逻辑：找准自身投资平衡点，敬畏市场规律，减少无效操作。

第一，敬畏均值回归规律。市场涨跌循环往复，高位赛道透支估值终将回落，低位板块风险出清后终将修复。人性趋利避害，造就散户高位买入、低位割肉的普遍误区。

近日，睿远基金援引先锋集团约翰博格研究数据的称：频繁择时交易的投资者，比长期持有者年化收益少1.2%。当下科技估值偏高、价值板块处于情绪底部，盲目追高或清仓低位筹码，均违背市场规律。

第二，懂得不作为亦是投资策略。散户普遍热衷频繁换股追热点，但行情轮动越快，盈亏评估越频繁，亏损厌恶情绪越强，决策越容易出错。坚守优质底仓、不盲目跟风，是守住本金的有效方式。

第三，看懂资金双向闭环。资金流向直接影响板块走势，外资数据显示，正向资金流入可贡献三成超额收益，资金出逃会加剧个股下跌。当下市场分化，本质就是资金抱团与撤离带来的结果，看懂资金逻辑方能理性持仓。

02  适配分化行情

除了端正投资心态、规范交易行为，选对赛道、把控节奏，同样是分化行情盈利关键。本轮市场分化核心驱动力为全球AI产业迭代，科技细分热点轮动极快，散户极易选错赛道。农银汇理、中银基金多位基金经理，结合产业基本面，给出自己的独特思路。

农银汇理高晗表示，AI内部轮动加快，紧扣算力主线即可把握方向。本轮AI行情由供需缺口驱动，大模型迭代、端侧AI普及带动算力需求爆发，但全球算力硬件供给不足，供需失衡是本轮科技行情核心逻辑。

顺着产业逻辑来看，算力紧缺决定全产业链景气度，上游算力芯片、光模块，中游服务器、液冷，下游算力租赁，全链条景气度依托算力缺口支撑，供给短板未补齐前，AI主线基本面稳固。

针对当下AI板块热度走高、内部涨跌分化加剧的现状，中银基金李思佳研判：AI长期成长逻辑未破，但行业已进入内部分化阶段，板块普涨结束，散户不可跟风炒作题材小票。

立足当下高波动AI行情，李思佳秉持胜率优先于收益的选股原则：一是优选技术壁垒高、不易被替代、具备国际竞争力的行业龙头，深度受益产业扩容；二是坚守估值底线，避开估值透支的炒作标的，择估值合理优质资产长期配置，减少短线损耗。

与此同时，投资布局需前置风控，她也针对性提示两大AI投资风险：一是海外宏观扰动，美联储加息、通胀预期反复，会阶段性冲击科技外资流向；二是产业景气拐点风险，优先参考头部企业营收、大模型迭代两大先行指标，预判行业走势，动态调整持仓。

基于普通投资者难以精准研判AI产业拐点，农银汇理邢军亮则给出适配全品类投资者的通用策略，坚持“景气为矛、均衡为底”，摒弃情绪化预判，适配高低估值两极分化行情。

景气为矛，即以产业景气度为核心，依托数据调研筛选高景气赛道，确认拐点主动布局，解决踏空主线难题。

均衡为底，即跨行业分散配置，搭配科技、周期、价值低相关性板块，动态微调仓位。既规避单一赛道回撤风险，也能应对风格切换，避免两头踏空，平复持仓焦虑。

03  立足分化，行稳致远

自2024年9-24行情启动至今，结构性牛市持续演绎，市场极致分化或许已成为中长期常态。纵观睿远、农银汇理、中银多家公募专业观点，不难总结出适配当下市场的投资准则：行情极端之时，心态优先于操作，胜率优先于收益。不必盲从科技高热，也不必固守价值低迷，既要敬畏均值回归、克制情绪化交易，也要锚定产业主线、做好均衡风控，还可以主被动结合，用好投资工具。结合自身风险承受能力，建立稳定投资体系，不追题材、不赌风格、不频繁择时，方能在冷暖分化的A股市场中，守住本金、把握确定性收益，走好长期投资之路。