从政策端来看，整个行业的底层逻辑已经发生了根本性转向。此前压制行业估值的核心因素，正在被逐步修正，规则开始向临床价值、产业创新和稳定保供倾斜，彻底告别了过去极端的低价导向，给全行业营造出了更可预期、更友好的发展环境。这种顶层设计的转向，不是短期的微调，而是重塑行业长期发展路径的关键变化，直接打开了板块的估值修复空间。

产业端的基本面也在同步迎来拐点。经过过去几年的持续调整，全行业的出清已经进入尾声，企业纷纷砍掉非核心业务，把资源集中到高价值的创新赛道上。国产创新成果的出海节奏不断加快，越来越多的国内研发项目得到全球市场的认可。
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