今日，上证指数收跌0.47%，创业板指跌0.46%。A股市场两极分化，病毒防治概念催化下的医药板块活跃，先前涨幅较高的芯片深度回调。

一、下跌原因：芯片板块频遭减持+汽车芯片哄抬价格现象调查

（一）芯片板块频遭减持，引发市场担忧情绪

8月2日，北方华创发布公告称，实际控制人北京电子控股有限责任公司计划自公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价交易或大宗交易方式减持北方华创股份数量累计不超过496.5万股，占公司总股本比例1.00%。按目前的股价计算，北方华创的大股东将套现近20亿元。此前，国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）针对芯片板块也进行了减持。

一般认为，大股东相比普通投资者具有信息优势和投资能力优势，对估值有较为准确的把握，频繁减持或表明芯片板块估值向上突破了合理估值上限，此时获利了结，落袋为安更为恰当。

此外，芯片板块已经历一轮持续上涨，自今年4月30日至7月30日共3个月时间，芯片板块累计上涨约51%，快速的上涨积累了浮盈盘兑现投资收益的势能，也积累了投资者对估值过高的担忧。叠加芯片巨头减持消息，市场担忧情绪激发，造成今日大跌。

（二）汽车芯片哄抬价格现象调查

8月3日中午约12时，根据Wind新闻消息，针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题，近日市场监管总局根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。

前期芯片板块上涨逻辑主要是对数量、质量两个维度上升以及价格持续上涨并能保持高位的预期。此次调查，根据新闻描述，应当是有确凿证据，在调查完成之后，汽车芯片价格或将下降甚至可能采取限价措施。待未来技术研发完毕，技术投入量产，产量上升叠加价格下降，对芯片板块利润或有负面影响。在昨日板块已经发生回调，今日遭大股东减持的情况下，下午开盘，芯片板块立刻出现进一步下探。

二、后市展望：需求高企，高估值或逐步消化

随着智能化时代来临，芯片迎来爆炸式需求，手机和汽车及各智能终端需求高企，芯片将成为新时代的原材料，其需求是在长期可以得到保证，量价均能得到有力支撑。此外，芯片企业2021年上半年业绩表现抢眼，国内在成熟工艺产能也在进一步释放，利润有望继续保持，估值也能通过业绩兑现消化。

但是，股票分析师和实体经济专家的激烈碰撞表现出了资本市场和实体产业之间或出现分歧，国内芯片产业离先进水平尚有差距，不应过分乐观，也不应该过分悲观，国产替代不是短期口号，目前仍在稳步推进，其对应的产业规模也不容小觑。

此外，以芯片为代表的科技成长板块短期涨幅过大，行情波动性将加大，也需要警惕获利盘了结带来可能的调整。一定幅度调整之后，可能会迎来不错布局时机。大家可采用逢低分批买入或者定投的方式参与。

风险提示：

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。