格雷厄姆的《证券分析》第一版序言写于1934年，这篇序言，字数不多，但颇有几句话，发人深省，且摘录如下：

1、因此，本书特别强调区分投机方法与投资方法、制定合理且可操作的安全测试方法，以及了解高级证券投资者与普通股持有人的自身权利及真实利益所在。

2、一些至关重要的话题，如企业未来发展前景的决定因素在本书中所占篇幅较少，因为关于这个话题确定性的价值决定因素太少。

3、本书一经出版，我们立刻看到投资者由来已久的弱点再次浮现——口袋里的钱把口袋烧了个洞(比喻投资冲动按捺不住)。

4、在面对其他证券投资方式时，我们一直努力告诫学生，切记不可以蠡测海，只看表面和眼前的现象。笔者以自己闯荡华尔街二十年的沉浮经验告诫读者，表面和眼前的现象是金融世界的梦幻泡影与无底深渊。

第一句，区分投资与投机。个人认为：《证券分析》一书最大的特点，强调逻辑，所有论述始终建立在逻辑的基础上，保证投资可获得合理的回报。

第二句，企业未来的成长性，格老，并非不知道它在投资中的重要性，但此书避而不谈，原因非常简单，因为未来的成长，难以预测，置信度太低，达不到进行严密的逻辑分析的要求。对企业未来的成长性进行估值，更多的是一项艺术。

第三句非常幽默。我于此深有体会，2020年的下半年，市场一路上涨，我的基金仓位却不多，终于按捺不住，在年末市场高位重仓入场。那时的骚操作，为后面绵延数年至今的亏损，种下了祸根。

最后一句，值得所有的投资者牢记。换句话讲，说得书面一点，叫敬畏市场，说得糙一点，金融市场会吃人的。

关于最后一句，有位读者的书评，特别精彩，分享如下：

$交银中债1-3年农发债指数A(OTCFUND|006745)$

$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$

$交银裕泰两年定期开放债券(OTCFUND|008223)$

$交银裕隆纯债债券A(OTCFUND|519782)$

$交银新成长混合(OTCFUND|519736)$

$交银新生活力灵活配置混合(OTCFUND|519772)$

$交银中债0-3年政金债指数A(OTCFUND|020886)$

$交银先进制造混合A(OTCFUND|519704)$

$交银裕隆纯债债券D(OTCFUND|022155)$

$交银精选混合(OTCFUND|519688)$

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