上一交易日收盘后，我把人形机器人的产业链又复盘了一遍，越捋越觉得这轮不一样。
第一，量产数字在说话，国内头部厂商产量破了10万台，不是实验室摆样子，是产线上真正往下走的节奏。第二，海外映射给参照，Optimus量产时间表一步步压实，宇树从样机到工厂部署的路径也越来越清晰，两边互相印证。第三，资金用脚投票，9月4日盘中板块红盘，市场在用真金白银给量产预期定价。
从发布会聊到产线、从讲空间到看收入，这才是产业进入正循环的样子。短期震荡难免，但这条线的景气逻辑已经换了赛道。