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发表于 2023-12-28 20:37:45 股吧网页版 发布于 江苏
#投基还看小微盘#就中长期的时间来说,我认为小微盘股的表现是值得关注的。

#投基还看小微盘#就中长期的时间来说,我认为小微盘股的表现是值得关注的。因为宏观上来看,新冠带来的影响已经消退,重回经济发展的核心。在宏观经济缺少主线和亮点的情况下,市场或难以再有像过去几年那样,有着诸如消费升级、新能源这样有明确基本面支撑的主线。


以万得微盘股指数为例,2010年以来,除了2017和2020年这种白马蓝筹行情下微盘指数短暂跑输,其他年份均跑赢大盘,而且是远远跑赢。除了最近三年每年都大涨以外,2015年微盘股指数甚至在连续两年涨超50%的背景下,又在下一年一口气翻了三倍。


小微盘股为何能如此遥遥领先,一骑绝尘?


从万得微盘股指数编制规则来看,这个指数包括A股所有公司中市值最小的400只股票,并且剔除了ST、*ST、退市整理股以及首发连板未打开的标的,并每天更新成分。


天然的“彩票奖池”


微盘股这么强,究其原因,主要是做到了两点别人没做到的事:小市值、高换手。


在曾经IPO核准制下,上市公司上市难,退市更难。哪怕再小的上市公司,随时都有被借壳,或是蹭上其他概念的机会,一夜间乌鸦变凤凰。所以A股素来存在炒小炒差的“优良传统”。


万得微盘股指数选择最小的400只股票,就像是个彩票奖池,里面的上市公司随时可能“中奖”然后快速上涨。


除了“小”以外,还有一个特点进一步提高了微盘股的收益:高换手。


同样选择市值最小的400只股票,万得微盘股指数表现同样“秒杀”万得小市值400指数。


原因就出在调仓频率上,万得小市值400指数按月调仓,而万得微盘股指数按天调仓。


看到这里大概就明白了,微盘股指数,就是选了一堆等着资金“宠幸”的小票,涨得多就剔除出去,跌多了再接回来,低买高卖,才有了持续稳定的高收益。因为微盘股的池子容不下机构这些大鱼,机构配置资金少的特点,也使得微盘股走势和大盘特立独行。


在这样的背景下,小盘与微盘风格可能会在人工智能、数字经济、机器人等成长产业的成长性加持下,有更大的弹性。当然,小盘股成分股数量太多,行业分散,而且业绩分化很大,风险也很大,量化策略运用数学模型判断市场走势,紧密跟踪机会,特别是在市场震荡时,其优势值得关注。


属于量化策略型产品的长城量化小盘正是对标中证1000,通过分散持股降低行业集中度,并通过优化后的AI量化模型挖掘超额收益。近一年业绩位居同类前4%!通过相对分散、均衡的策略持续获取超额收益,小盘企业增强,成长性突出!从过去的经验来看,小盘股的股 价对于流动性的敏感程度,远高于经济基本面,也就是估值抬升的作用更大。最近这两年,市场的流动性是较为宽松的,有利于小盘股。


2023年市场的结构性机会轮动和扩散,相对更有利于量化策略的表现,量化优选个股策略在未来的胜率有望大幅改善。另外,尽管长期涨势良好,万得微盘股指数的市盈率长时间为负值且波动较大。在轮动较快的震荡市之中,切勿空仓或满仓,采用定投的方式平滑成本不失为一个好的选择。定投是强制性分批投入,也就是说,是一种分散投资。由于一次性投入对时机要求较高,很难准确把握,因此采用分散投入的方式来找到相对准确的时点。@长城基金



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