公告日期：2023-01-20

光大保德信景气先锋混合型证券投资基金

2022 年第 4 季度报告

2022 年 12 月 31 日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年一月二十日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信景气先锋混合

基金主代码 007854

交易代码 007854

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 11 月 13 日

报告期末基金份额总额 99,873,892.23 份

本基金将在充分控制风险的前提下，通过把握景气行业中
投资目标 先锋股票的投资机会，力争实现基金资产的长期稳健增
值。

本基金将通过优选景气度高或者趋势向好的行业，从中挑
选出先锋股票，并在合理的价值区间内投资，力争实现基
投资策略

金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略

（1）宏观经济运行的变化和国家的宏观调控政策将对证券市场产生深刻影响。本基金通过综合国内外宏观经济状况、国家财政政策、央行货币政策、物价水平变化趋势等因素，构建宏观经济分析平台；
（2）运用历史数据并结合基金管理人内部的定性和定量分析模型，确定影响各类资产收益水平的先行指标，将上一步的宏观经济分析结果量化为对先行指标的影响，进而判断对各类资产收益的影响；
（3）结合上述宏观经济对各类资产未来收益影响的分析结果和本基金投资组合的风险预算管理，确定各类资产的投资比重。
2、股票投资策略
（1）行业配置策略
本基金将在定性和定量分析相结合的基础上，判断各行业景气程度及变动趋势，并通过与市场平均水平和行业历史水平的比较，优选出景气程度高或趋势向好的景气行业进行重点配置。
本基金所称景气行业，是指景气程度高或者趋势向好的行业，主要包括符合社会经济发展趋势、契合政府政策目标、处于景气复苏阶段以及受各种内外因素驱动而繁荣的行业。具体包括：
1）行业是否符合社会经济发展趋势。与社会经济发展趋势相契合的行业，将获得稳定提升的社会需求，从而在未来较长时间内处于景气状态；
2）行业是否契合政府政策目标。政府的发展规划，以及产业扶持、产业振兴政策，是推动相关行业景气程度长期向好的重要力量；
3）行业是否处于景气复苏阶段。由于各行业自身特点和运行规律的不同，经济周期中的各个阶段，将对各行业景

气程度及变动趋势造成不同的阶段性影响；
4）行业是否受内在或外在因素驱动而繁荣。行业的各项内生因素，包括行业的重大产品创新、技术突破等，从而能够创造新的需求、提高生产效率、降低生产成本，将对行业的景气程度产生巨大的促进作用。在某些外在事件的驱动下，会对相关行业的景气程度及变动趋势产生正面的阶段性影响。
本基金将在对上述因素进行定性分析的基础上，通过衡量以下定量指标进一步分析各行业的景气程度：
1）行业收入或利润增长率大于 GDP 增长率；
2）行业收入或利润增长率小于 GDP 增长率，但该行业的单季度或者半年度营业收入或者利润同比增速持续向上的行业；
3）行业 PMI 指数超越整体 PMI 指数的行业；
4）虽然不符合前述条件……
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