大家好，我是景顺长城沪港深红利低波指数基金经理曾理，当前来看，市场情绪被地缘局势所牵引，避险情绪持续升温。在此背景下，或可逢低布局中长期确定性较强方向。最新市场观点详见周评。

当前全球资本市场的核心交易逻辑受美伊地缘局势牵引影响较大，在冲突态势未见明显缓和、国际油价持续高位运行的背景下，市场整体风险偏好快速转向谨慎，避险情绪持续升温，成为主导短期资产价格的关键变量。4月1日伴随着中东局势缓和信号释放，市场有所反弹。但从整体市场格局来看，市场对中东局势缓和进度仍存在不同预期。

回顾历史，去年4月美国加征对等关税曾引发全球股市集体下挫，而当下美伊冲突演绎同样存在引发美股及全球资产遭遇流动性收紧冲击的风险。尽管市场对阶段性地缘消息已出现一定钝化，但在美国及以色列相关军事行动尚未落幕的前提下，后续冲突若进一步升级，当前的避险情绪可能升级并引发更剧烈的波动。

中期维度看，若油价始终维持高位，滞胀担忧或将进一步压制风险偏好，即便AI科技主线仍有热度，成长板块的趋势性动能也大概率承压。

风险匹配前提下，或可依托红利风格强化防御思维；此外，市场情绪集中释放后，也可适当关注新能源及煤化工等板块，全球能源格局重塑背景下具备一定的中长期配置价值。

红利方面，
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