大家好，我是景顺长城沪港深红利低波指数基金经理曾理，近期中东紧张局势加剧市场不确定性，导致A股震荡幅度明显加大。在此背景下，建议维持科技+顺周期均衡配置思路，最新市场观点详见周评。

近期A股整体承压、结构分化显著，主要受地缘冲突升级与两会窗口期叠加影响。美伊局势持续紧张、霍尔木兹海峡通航受阻推升油价，全球避险情绪升温压制风险资产；叠加两会期间资金偏谨慎、交易节奏放缓，市场整体偏弱运行。同时地缘扰动带动资金从科技成长转向石油、电网等政策与避险相关板块，加剧盘面分化与波动。上周市场主要指数跌多涨少，仅有大盘价值上涨。本周周一开盘两市主要股指早盘大幅下探，午后跌幅逐渐收窄，煤炭、电力、石油等板块逆势走强；此后两天指数震荡上扬，3月11日创业板大幅反弹，化工、光伏等产业链走强，（数据来源：wind，截至2026.03.11）往后看，仍需持续关注地缘冲突演变进展。短期来看，若海峡封锁持续、油价走高，成长股仍将承压，而石油、油运、军工等冲突受益题材相对占优；但同时需警惕油价过快上行引发通胀反复，进而影响海外货币政策与科技产业资本开支。从过往日历效应来看，4—5月数据与政策真空期叠加一季报预期平淡，市场可能面临偏弱整理、加速调整节奏；中长期来看，对A股市场表现仍有信心，阶段性修整或带来低位布局机会，未来伴随新的产业催化落地与调整后结构筹码松动，行情有望重新回暖，看好科技主线韧性，有望在经历冲击后逐步修复。

投资机会上，关注美伊局势与市场量能变化，石油石化等资源品主线或仍具惯性，短期来看涨价资源与政策受益板块或相对占优；若油价持续走高可能持续压制成长与中小盘表现。风险匹配前提下，或可关注科技 + 顺周期均衡配置思路。科技方向聚焦硬核龙头、或可逢低布局；顺周期方面则逐步提高关注、应对潜在的风格切换机会。

立足当前市场环境，如想提升组合的进攻属性，风险适配前提下，或可关注创业板、科创板方向。$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$ 对标的创业板综指是创业板市场的全样本指数，不仅纳入创业板龙头，也兼顾一大批潜在成长空间较大的创业板中小盘，呈现出更高弹性的特征；科创板方面，上证科创板50指数汇聚硬科技龙头，集中度更高；上证科创板综合指数覆盖所有科创板股票，覆盖芯片半导体、新能源、军工等多领域，单一行业依赖度低。$景顺长城科创50指数增强C(OTCFUND|019768)$ 、$景顺长城上证科创板综合指数增强C(OTCFUND|024250)$ 欢迎关注。

红利方向上，景顺长城中证沪港深红利成长低波动指数基金（A类007751，E类021735），跟踪指数覆盖A股+港股两地优质红利股，成分股前三大行业分布为银行（33.78%）、医药生物（11.81%）、非银金融（9.35%），分散投资市场，还将成长纳入选股指标，兼顾成长进攻特性。

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