各位投资者朋友们大家好，我是$民生加银持续成长混合C(OTCFUND|007732)$ 民生加银持续成长混合的基金经理朱辰喆，近期半导体出现小幅回调，今天想和大家探讨一下原因。 

节前效应初显，半导体回调或因预期及情绪博弈。8月下旬，重要政策密集出台，市场信心得到提振，A股在稳定宽松的政策环境下再次迎来了小幅反弹，叠加华为新机基本实现国产化，深化了市场对半导体实现国产替代的信心，板块的走势也迎来了一波回升。然而，最近半导体再次出现了一定幅度的回调，我们认为这可能与三类因素有关。首先，临近双节，节日气氛浓厚，节前效应也逐步显现，市场成交量呈现回缩态势，盘面避险情绪相对较浓；其次，华为Mate60发布导致市场部分资金担忧外部环境可能出现相对更大的风险；最后，虽然近期利好政策频发，但目前仍处于政策和市场情绪博弈阶段，尤其对于半导体来说，近期板块调整或也与情绪化杀跌相关。       

板块调整不会一蹴而就，从短、中期维度来说，半导体周期拐点的确立仍值得我们关注。根据财报数据显示，半导体行业销售额在2023年Q2实现了自2022年以来的首次环比转正及首次同比降幅收窄，行业库存水平逐步去化，未来企业去库存或触底，伴随着主动需求的拉升，将逐步往补库存转向，行业景气度或有望迎来复苏。所以，我认为半导体最差的时刻可能已经过去，希望大家能够坚定信心，我们一起等待行业周期切换的到来。 你看好半导体行业未来的发展趋势吗？欢迎大家在讨论区留言、交流。 

 风险提示：本材料观点仅供参考，不作为投资建议、业绩承诺或收益预测，非宣传推介材料。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利、也不保证最低收益。本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金有风险，投资需谨慎。 

#半导体已成市场主线 你认可吗？##又创新低！两市成交额仅5733亿元##国庆节前后 该加仓还是减仓？#