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发表于 2024-07-19 09:07:13 天天基金网页版 发布于 上海
【新的一天,从鑫开始】7月19日(周五)鑫元基金债市早餐

【市场回顾】

央行7月18日以利率招标方式开展了490亿元7天期逆回购操作,中标利率1.80%。Wind数据显示,当日20亿元逆回购到期。
债券:周四资金面中性,国债收益率上行。3年期国债活跃券240010收益率上行0.50BP,报1.7875%;5年期国债活跃券240001收益率上行0.50BP,报1.9600%;10年期国债活跃券240004收益率上行0.45BP,报2.2650%。

【市场观点】

债券:周四资金面中性,国债收益率下行。基本面方面,通胀数据偏弱,CPI同比上涨0.2%,PPI同比降0.8%,金融数据仍然不强,“挤水分”影响持续。信贷方面,6月环比5月有所改善,但同比少增9200亿,企业、居民信贷需求较弱;社融同比少增9283亿,存量同比增速8.1%,较上月下滑0.3个百分点,其中国债的发行是主要支撑;货币方面,M1同比仍为负,但环比增长,禁止手工补息带来的存款搬家影响边际减弱。通胀和金融数据共同指向基本面延续弱修复,需求仍有提振空间。货币政策方面,央行公告称“将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作”,利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。市场流动性方面,央行OMO维持低量操作,大行净融出升至3.6万亿水平,资金面整体宽裕,随着税期的临近可能有小幅波动,但整体平稳宽松的局面或将持续。展望债市,基本面和流动性对债市的表现仍有支撑,但仍要关注货币当局对利率曲线的态度和操作,建议关注中短端性价比较高的个券,等待操作落地后的入场机会。


$鑫元中短债C(OTCFUND|008865)$

$鑫元鸿利A(OTCFUND|000694)$

$鑫元泽利C(OTCFUND|019533)$


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