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发表于 2024-04-22 01:49:03 股吧网页版
光大保德信量化核心证券投资基金2024年第1季度报告 查看PDF原文

公告日期:2024-04-22

光大保德信量化核心证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人:光大保德信基金管理有限公司

基金托管人:中国光大银行股份有限公司

报告送出日期:二〇二四年四月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2024 年 4 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信量化股票

基金主代码 360001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2004 年 8 月 27 日

报告期末基金份额总额 1,327,889,360.78 份

投资目标 本基金追求长期持续稳定超出业绩比较基准的投资回报。

本基金借鉴了外方股东保德信投资的量化投资管理理念

和长期经验,结合中国市场现行特点加以改进,形成光大

保德信独特的量化投资策略;正常市场情况下不作主动资

产配置,采用自下而上与自上而下相结合的方式选择股

投资策略

票;并通过投资组合优化器构建并动态优化投资组合,确

保投资组合风险收益特征符合既定目标。

本基金在正常市场情况下不作主动资产配置,股票及存托

凭证资产的基准比例为基金资产净值的 90%,浮动范围为

85-95%;现金的基准比例为基金资产净值的 10%,浮动
范围为 5-15%。
本基金建仓时间为 6 个月,基金在合同生效后 6 个月内达
到上述比例限制。
针对开放式基金申购/赎回的异常流动性需求,资产配置可
不受上述比例限制,但基金管理人将在合理期限内调整投
资组合,使基金资产配置比例恢复至正常市场情况下的水
平,上述合理期限指 10 个交易日,法律法规另有规定时,
从其规定。
本基金通过光大保德信特有的以量化投资为核心的多重
优化保障体系构建处于或接近有效边际曲线的投资组合。
该体系在构建投资组合时综合考量收益因素及风险因素,
一方面通过光大保德信独特的多因素数量模型对所有股
票的预期收益率进行估算,个股预期收益率的高低直接决
定投资组合是否持有该股票;另一方面投资团队从风险控
制的角度出发,重点关注数据以外的信息,通过行业分析
和个股分析对多因素数量模型形成有效补充,由此形成的
行业评级和个股评级将决定行业及个股权重相对业绩基
准的偏离范围;然后由投资组合优化器通过一定的量化技
术综合考虑个股预期收益率,行业评级和个股评级等参
数,根据预先设定的风险目标构建投资组合,并对投资组
合进行动态持续优化,使投资组合风险收益特征符合既定
目标;最后由交易员根据具体投资方案进行交易。
1. 多因素数量模型的运用
本基金借鉴保德信投资的量化投资管理经验,根据中国市
场运行特征从股票估值,成长趋势及数据质量三方面选取
对A股股价波动具有较强解释度的共同指标作为多因素数
量模型的参数,通过一定的量化技术估算出共同指标的收
益贡献率,并按一定权重加总得出个股预期收益率,作为

投资组合构建的重要依据。估值类指标主要判断股票价格
是否正确反映了公司基本面状况;趋势类指标说明股票现
有估值是否能够持续;质量类指标判断是否存在暗示现行
基本面趋势可能逆转的警戒信号。同时数量小组还将根据
市场变化……
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