最新信号：中性
上周黄金价格明显反弹，伦敦金现货收于4174.19美元/盎司，周涨幅约2.09%。上周金价上涨主要由美国加息预期回摆驱动，6月非农就业低于预期、前值下修，叠加沃什讲话未释放进一步鹰派信号，推动美元和美债收益率回落，黄金有所修复。同时，AI链和半导体链拥挤交易松动，全球资金阶段性向低位流动性敏感资产再平衡，黄金表现相对占优。
我们在上周周报中提及，如果美国就业数据继续偏强，则市场会继续美联储更鹰，黄金维持弱势格局。相反，如果就业数据降温，市场对年内加息的定价可能继续松动，黄金有望向上修复。目前来看黄金在沿着第二条线进行演绎。向后展望，短期来看虽然宏观面压制边际减弱，但技术面和资金面对黄金压制仍在，特别是上周虽然有宏观利好但欧美和国内黄金ETF仍在边际流出，配置盘的持续离场仍对金价形成压制，因此预计黄金短期维持低位修复格局，后续继续重点关注美国经济和通胀数据，若经济降温、通胀回落、加息预期继续降温，黄金反弹仍可延续；若通胀超预期或经济走强，市场加息预期再度升温，金价可能重新回到4000美元支撑。中长期看，央行购金、去美元化、美国财政赤字压力和地缘风险长期化仍对黄金构成支撑，黄金长期配置逻辑尚未逆转，而且中期视角看，当前位置黄金赔率价值逐步凸显，维持逢低可分批买入观点，不宜在资金尚未确认回流前过度追高。
交银金信号
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
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