各位投资人可能对我的 长城创业板指数增强C 比较熟悉,但可能对我的 长城中证500指数增强C 熟悉得不多。
目前我管理的三只产品,也代表主要的宽基领域:沪深300 长城久泰沪深300指数C 、中证500 长城中证500指数增强C 和创业板指 长城创业板指数增强C 。
沪深300非常偏重比较成熟的产业,比如金融、食品饮料、医药、家电等等,业绩弹性弱一些。
中证500对于新经济相关行业有着比较多的配置,如医药、TMT、电新领域。沪深300是一线龙头,中证500是细分龙头或者二线龙头。
在细分龙头被挖掘和扩散的过程中,会受到很多资金注入,带来很多投资机会。从历史表现来看,在经济修复和盈利上行周期中,中证500的业绩弹性更加显著,往往能获得更高的业绩涨幅。
创业板指数和中证500指数有一定的行业共性,第一大行业都是医药。中证500主要是防御性品种,分布更加均衡;中证500会更加分散,有化工、机械和一部分周期行业。所以中证500是更加均衡同时略带进取的成长性指数,在当前的市场环境下,估值会更低,波动属性更小。
接下来的内容希望可以帮助大家更加深入了解到中证500指数在当前市场中的投资价值。
先说我的结论:
中短期角度来看,中证500是做绝对回报最好的选择。大家对中证500指数的投资期望应该跟创业板指的投资期望是不一样的。
中证500指数投资价值
特点:从市值角度,传统意义的沪深300是偏大盘的指数,中证500偏中盘。对比主要宽基指数上证50、沪深300,中证500偏小,但跟尾部指数比又偏中型,很多人把它叫做二线指数。
从行业看,中证500个股数量多,权重分散,行业分布均衡,集中度较低,不太受到个别行业的影响。对比典型大型指数,中证500的行业集中度最低。个股情况更是如此,前十大个股的成分占比,上证50非常高,创业板和沪深300次之,中证500是最分散的。
投资价值:中证500当前的业绩增速非常快,估值水平适中,具有较高的投资性价比。
增速:根据Wind 2021年盈利预测增速和估值数据,沪深300今年的增速预测数据是20%左右,中证500是86%,创业板指数接近60%;从估值来看,沪深300是12倍多,中证500是17倍多,创业板接近50倍。
盈利:今年一季度数据出来之后,中证500明显有盈利上的拐点。相对于上证50、沪深300和创业板指数中枢偏上的估值,中证500处于自身纵向历史分位数估值偏底部区域。
风险收益特征:发布超过十年以上的典型宽基指数中,中证500的弹性和成长性比较显著。
长城中证500指数增强基金
目标:在中长周期稳定战胜基准指数,基准指数是中证500。
业绩归因:Beta,也就是中证500指数的收益;量化指数增强模型带来的超越指数的Alpha收益;打新收益。
投资策略:双核心策略+卫星策略。
在核心板块,我们主要聚焦中证500的指数成分股,采用双模型策略,两个模型各有侧重和偏好,一个更加偏重于从盈利和估值的角度看选股因子,另一个更加偏重于从成长和超预期的角度做多因子模型,但都是在多因子框架下做的成分股内的选股模型。
行业配置上,今年的偏离相比去年、前年有所放大。因为我们需要通过因子的选择尽可能放大超越基准回报的因子收益,所以在行业上没有做严格控制。
个股投资上,偏质量成长,偏超预期。
未来可能还有一部分收益要来自打新。目前产品规模比较合适,能参与新股科创板申购。
长城中证500指数增强C
长城中证500指数增强A
长城创业板指数增强C
长城创业板指数增强A
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