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发表于 2023-01-26 10:52:45 股吧网页版 发布于 河南
喜庆热闹的春节,表明消费正全面复苏,重大投资机会来临

#2023春节见闻#

全面放开之后,在忐忑不安中第一波高峰已悄然结束,社会生活逐步回归正常。全面放开后的第一个春节热闹非凡,烟火气回归,大街上、超市里、广场中人来人往,公园里、景区内到处洋溢着人们欢乐的笑脸,消费场景全面激活。

春节期间的见闻,让我看到消费复苏已是必然,2023年市场行情的重头戏必有大消费的一席之地。

大消费有多个细分行业,哪些细分赛道有着更好的弹性、更高的确定性呢?市场连续反弹过后,如何来投资布局呢?看完本文,答案自明。

一、行业分类

大消费行业大致可以分为七大类:衣、食、住、行、美、玩、店。

:服装、纺织、饰品:

:白酒啤酒、食品饮料、厨卫、餐饮、种植养殖及农产品

:家居家装、家电;

:机场、航运;

:化妆品、个人护理、医疗美容;

:旅游、酒店、免税。

:零售、连锁店、电商。

二、行业发展格局

一是长期增长。消费与人类社会共存,是万古长青行业,行业发展与国民经济呈正相关关系,与居民收入密切相关。

(数据来源于国家统计局,图表为黑马飞天原创,转载请注明出处)

消费的长期增长动力主要来源于两方面:

1.经济发展促进消费增长。中国经济近几十年来强劲增长,居民收入大幅增加,人们消费意愿增强,推动社会消费长期上涨。从2010年到2021年,10来年的时间全国社会消费品总额就增长了近2倍。

2.科技发展促进消费升级。伴随着社会发展,居民消费能力增强,对生活品质的追求也越来越高,科技发展带来产品的推陈出新,于是消费升级迎面而来,推动消费行业大发展。

中国经济韧性十足,长期向好,大消费行业长期增长的态势没有改变。

二是前景广阔。中国是世界第二大经济体,有着14亿人口的庞大市场,与世界主要经济体相比,中国始终保持着较高的经济增速,居民收入将长期保持增长,行业发展前景广阔,一片蓝海。与世界发达国家相比,人均消费水平还有很大的提升空间。

三是头部集中。2010年到2021年,全国社会消费品总额增长2倍左右,而贵州茅台净利润增长9倍,伊利股份增长10倍,海天味来增长9倍,中国中免增长22.5倍,格力电器增长4.4倍,同期全国GDP增长不到1.8倍。这说明在中国经济持续发展中,头部企业获得了更高的增速、更强的盈利能力。

根本原因在于头部企业有先发优势、市场竞争优势、议价优势,在社会发展中行业集中度不断提高,头部企业获得更高的市场份额,于是盈利就会向头部倾斜,这一趋势在未来仍将保持。因此,在投资布局时要倾向于配置各个细分领域中的头部企业,安全性更高、可靠性更强,而配置小企业则要承担着在激烈的市场竞争中被淘汰的风险。

四是赛道分化。大消费虽然整体向好,但不是每个细分行业都有着同样的高增长,随着时代的变迁、社会的发展,行业格局也会发生深刻的变化,这是必须要注意。

伴随着经济发展和居民收入增长,白酒、食品饮料、智能电器、化妆品、医美、免税有望保持着高增长。

人口拐点到达,地产行业黄金发展期已过,白色家电、家居家装与地产行业密切相关,未来会受到地产行业的拖累,行业增速将下降。

三、五大投资逻辑

一是确定性高。巴菲特几十年来,特别钟爱消费股,根本原因就在于这个行业长期发展的确定性。人类经济社会的螺旋式上升和社会生活的消费属性,决定了消费行业的确定性。不只中国的消费行业中诞生很多大牛股,美股同样诞生很多知名大牛股,中国的茅台,美国的可口可乐就是最典型的代表。

受疫情影响,这两年消费行业受到了不利影响,可人类历史上发生过无数次疫情,对人类造成的危害并不见得比新冠小,但最终都被人类所战胜。新冠也不会例外,它也一定会被人类战胜,经济复苏必会实现,未来的确定性是可以预见的。

二是成长性好。消费板块历来都牛股频出的板块,行业的确定性决定了细分行业龙头的长期成长性。如茅台、海天味来、格力电器安琪酵母等知名长牛股均来自消费板块。

三是估值低。大消费经过一年多的调整,很多大白马、大龙头都经历了腰斩,部分优质个股下跌幅度甚至达到或超过了75%。估值是最大的安全垫,也是最大的吸引力。

四是性价比高。大消费中的部分优质白马股腰斩之后,中长线投资性价比有极大的提升。如果不是这轮熊市大调整,平时这些大白马不可能有这么低的价格和这么好的布局机会。
伊利、格力、美的、海天味业安琪酵母中炬高新顺鑫农业等等一众白马股跌得非常惨,估值泡沫被充分挤压,如今的长线投资价值对机构是很有吸引力的。

五是形势改善。股市走好通常会比经济复苏提前一两个季度,因为股市重在预期炒作,当看到复苏近在眼前时,机构就会提前出手布局,这就会导致股市见底要先于经济见底。

美联储加息到二季度可能要结束,国内经济也有望在二季度回暖。下半年股市行情值得期待,大消费行业复苏更值得期待。

四、投资策略分析

虽然中线看好消费行业的表现,但短线已经反弹了不少,白酒和食品饮料板块也进入了前期的密集套牢区,这时强行上车并不理智。

遇到这种情况,我个人的做法通常是两种方式:

一是耐心等待市场给出回调上车机会。没有只涨不跌的行情,好的机会总是极度下跌或涨势确立后的回调形成。不擅长抄底的,可以在上升趋势中缩量回踩支撑位、重要均线止跌时找机会。

二是用定投的方式来应对。定投最大的好处是不怕市场短线波动,不怕大跌,甚至越跌越高兴。因为,越跌价位越低,可以买得更多。

波段上升行情最忌频繁的重仓做超短线,反复做错,反复止损,到头来毛都赚不到几个。

以上内容仅为个人观点,不具任何指导意义。

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@天天话题君

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黑马飞天 作者
发表于 2023-02-09 11:29:49 发布于 河南
偷心大盗 :
近期半导体逐渐复苏,这时候事配置华夏半导体龙头C016501的好时候,今年以来涨幅达到11个点,全场数千支基金涨幅这块排行靠前,借助此基有望获得超额收益
半导体还有点早,行业还处于下行周期
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