公告日期：2019-04-22

国泰丰盈纯债债券型证券投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：浙商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月二十二日
国泰丰盈纯债债券型证券投资基金2019 年第1 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019 年4 月18 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称国泰丰盈纯债债券
基金主代码006725
交易代码006725
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2018 年12 月19 日
报告期末基金份额总额4,263,178.41 份
投资目标
在注重风险和流动性管理的前提下，力争获取超越业绩
比较基准的投资收益。
投资策略
本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环境的把
握，基于对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观
经济的持续跟踪，灵活运用久期策略、收益率曲线策略、
类属配置策略、利率品种策略、信用债策略、回购套利
策略、资产支持证券投资策略、中小企业私募债投资策
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国泰丰盈纯债债券型证券投资基金2019 年第1 季度报告
略等多种投资策略，构建债券资产组合，并根据对债券
收益率曲线形态、息差变化的预测，动态地对债券投资
组合进行调整。
1、久期策略
本基金将基于对宏观经济政策的分析，积极地预测未来
利率变化趋势，并根据预测确定相应的久期目标，调整
债券组合的久期配置，以达到提高债券组合收益、降低
债券组合利率风险的目的。当预期市场利率水平将上升
时，本基金将适当降低组合久期；而预期市场利率将下
降时，则适当提高组合久期。在确定债券组合久期的过
程中，本基金将在判断市场利率波动趋势的基础上，根
据债券市场收益率曲线的当前形态，通过合理假设下的
情景分析和压力测试，最后确定最优的债券组合久期。
2、收益率曲线策略
在组合的久期配置确定以后，本基金将通过对收益率曲
线的研究，分析和预测收益率曲线可能发生的形状变化，
采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略，在长期、中
期和短期债券间进行配置，以从长、中、短期债券的相
对价格变化中获利。
3、类属配置策略
本基金对不同类型债券的信用风险、税负水平、市场流
动性、市场风险等因素进行分析，研究同期限的国债、
金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差
和变化趋势，制定债券类属配置策略，以获取不同债券
类属之间利差变化所带来的投资收益。
4、利率品种策略
本基金对国债、央行票据等利率品种的投资，是在对国
内、国外经济趋势进行分析和预测基础上，运用数量方
法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进
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行分析和预测，深入分析利率品种的收益和风险，并据
此调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久期后，
本基金对债券的期限结构进行分析，运用统计和数量分
析技术，选择合适的期限结构的配置策略，在合理控制
风险的前提下，综合考虑组合的流动性，决定投资品种。
5、信用债策略
本基金将通过分析宏观经济周期、市场资金结构和流向、
信用利差的历史水平等因素，判断当前信用债市场信用
利差的合理性、相对投资价值和风险以及信用利差曲线
的未来走势，确定信用债券的配置。
6、回购套利策略
回购套利策略也是本基金重要的投资策略之一，把信用
债投资和回购交易结合起来，在信用风险和流动性风险
可控的前提下，或者通过回购融资来博取超额收益，或
者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本
的利差。
7、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成
及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影
响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特
卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对
投资价值并做出相应的投资决策。
8、中小企业私募债投资策略
本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私
募……
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