划重点：
1、今天股市高开，债市顶住压力，低开高走，现券上涨为主，重启收蛋行情
2、昨天债市普遍碎蛋，但还有一只债居然逆市收蛋，怎么回事？
今天债市目前已经顶住压力，在股市高开的情况下，低开高走，重启收蛋行情。
利率债方面，盘面上涨多跌少，尤其是3-5年、7-10年两个期限表现强势，跟我开盘前的预测一致。
今天国债期货价格是低开高走，迅速从跌0.1%拉升到涨0.1%。国债期货价格最近在情绪波动较大情况下，估计会持续大幅震荡，这是博弈的过程。
信用债这边，今天也是有机会收蛋的行情，但是行情有所分化。中高等级信用债上涨，低等级信用债下跌，信用利差加大，今晚中高等级信用债预计表现比较好。
关于债市后面走势的判断，今天开盘前我已发一贴，可以过去查看。
昨天债市普跌，除了混债基和转债基，绝大部分纯债基都是碎蛋的，但是我之前一直关注且多次介绍的一只纯债，居然还逆市收了一个蛋，怎么做到的呢？
这只债就是$国泰聚禾纯债债券(OTCFUND|006596)$
昨天除了信用债指数勉强收平之外，各大债券指数都是下跌，晚上多数债基蛋碎了一地。但是国泰聚禾却能够逆市收蛋，我又去认真研究了一下，蛮有意思的。
研究下来，它主要做到了这几点。
第一、保持稳健运作，把久期控制在较低水平。
根据2024年中报数据，聚禾的久期正好是2年，相比于市场上热门的债基，算是相当克制了。就是慢慢赚收益，不依靠大起大落去搏收益。
所以昨天在长债大跌的情况下，聚禾在久期方面没有承受太大损失。
第二、定位明确，主投信用债券。
一般来说，即便是信用债基金，前五大持仓债券里大部分也都是利率债，但国泰聚禾却不是。
信用债相比利率债，或多或少都会有信用违约的风险补偿，因此持仓的信用债一般都比较分散。而利率债没有违约风险，可以大胆买，而且流动性比较好，所以很容易就买到前五大持仓了。
但是国泰聚禾中报披露的前五大里面，只有一只利率债。
但这并不是说它信用债的持仓特别集中。可以看到前五大里面4只信用债，最高的持仓也不到3个点，所以说聚禾对利率债也保持了克制，定位非常明确。
而昨天利率债的跌幅明显大于信用债，因此券种选择上，聚禾也做对了。
第三、杠杆克制，最新披露的杠杆率只有116%。
市面上大多数债基的杠杆率都在130%左右，高的杠杆可以在债牛时放大收益，却也会在下跌时放大回撤。
国泰聚禾的杠杆率只有116%，算是一股清流了，这在昨天债市回调的情况下，也帮助它很好地控制了回撤。
第四、信用债择券准确（这一点纯属推测）。
做到了上面3点，按照昨天债市的行情，最多也就是少跌或者不跌，但是聚禾还逆市收了一个蛋，可见基金经理还是发挥了非常大的主观能动性，选到了对的信用债。
昨天信用债的盘面上，也是跌多涨少，但是部分城投债和银行债表现突出，预计基金经理在择券上也是眼光毒辣，吃到了不错的收益。
最近在降准、降存量房贷利率、降逆回购操作利率，还有各种股市支持贷款发放，投资者的风险偏好可能有所提升，股市蠢蠢欲动。
这种情况下，利率债可能面临短期较大的波动，这个情况下，把资金放到一只稳健的信用债基当中，也是一个不错的选择。
主投信用债、杠杆率低、久期中短、票息保护较强的国泰聚禾，就是其中的佼佼者。
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$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$
$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$
$广发双债添利债券A(OTCFUND|270044)$
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