$恒生前海恒锦裕利C$ 身处低利率时代，投资理财早已没有标准答案，市场环境持续变化，单一资产很难同时满足安全性与收益的双重期待，这也让我对“固收+”有了全新的理解，在我看来，“固收+”不止是一类理财产品，更是一套攻守兼备的资产配置智慧。它扎根稳健底色，同时弹性捕捉市场行情，力求在稳健与弹性之间找到最优平衡，适配普通投资者长期的财富规划，让我们的财富可以在时光里从容生长。

和纯债基金对比，固收+会承接市场带来的小幅颠簸，但也给我们机会看见更远的风景，追求“比稳健多一点进取”的投资效果。纯债产品胜在安稳，收益来源相对确定，可在利率持续下行的大环境下，收益提升空间相对有限。固收+以债券筑牢基本盘，再搭配小部分权益资产拓展收益来源，既守住稳健的底色，又不错过市场阶段性机遇，这正是它独有的魅力。

想要做好固收+投资，十分考验管理人的分寸感，需要一位懂得权衡取舍的舵手，$恒生前海恒锦裕利C$基金经理张昆就是在固收+赛道长期深耕的管理人，积累了十分丰富的实践经验 ，我在了解他的投资框架之后，也对固收+的运作逻辑有了更具象的认知。

他始终清醒认知固收+投资者的真实诉求，明白选择这类产品的人，核心追求是平稳可持续的回报，而非极致的短期收益。在组合管理上，他不靠频繁交易博取收益，而是依靠成熟的大类资产配置体系，从经济、通胀、流动性、政策多个维度评估各类资产的胜率与赔率，动态优化股、债、现金的配比，做好风险分散与对冲，力争把组合波动控制在合理区间 。

债券部分以高等级信用债为底座，夯实组合安全垫，权益与债券的布局上，兼顾估值与基本面，挖掘具备性价比的标的，充分发挥资产“进可攻、退可守”的特性，不押注单一赛道，避免风险过度集中，整套思路，正是把“稳”放在前面，再适度争取向上的收益空间。

低利率环境下，很难再找到躺赢的理财方式。固收+不是追求爆发式收益，而是追求可持续的复利。有专业的基金经理把控分寸，在守护本金的前提下挖掘机会，不用我们在极低收益的固收和高波动权益之间两难抉择。@恒生前海基金