嘉合磐稳纯债A2022年度第二季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
二季度,海外主要经济体经济增速放缓,金融市场波动加剧。受俄乌冲突、疫情和周期性下行的多重影响,国内经济3月以来再次探底,随着各项稳增长政策的落实和疫情的缓解,6月经济活力有所恢复,领先指标PMI时隔3个月后重回荣枯线以上。通胀方面,海外地缘冲突带动大宗商品价格飙升推升全球通胀,国内PPI回落速度可能减缓;CPI在基数效应和猪价影响下仍在低位运行,但下半年面临的上行压力明显增加。为了给“稳增长”保驾护航,央行实行了相对宽松的货币政策,包括降准、创设再贷款工具和上缴结存利润等措施,使得4月以来银行间回购中枢基本处于近两年的低位,此外1Y同业存单利率也始终低于MLF利率,反映出中短期流动性都非常宽裕。新冠疫情反复扰动和流动性持续宽松,成为二季度推动债券市场利率下行的重要驱动力,但对宽信用的担忧和海外金融市场波动对国内市场情绪的影响,债券市场呈现出中短端收益率大幅下行,而长端收益率则区间震荡的态势。
报告期内,组合主要配置利率债,整体久期中性偏短。主要是考虑到疫情扰动下要实现5.5%的经济增长目标,货币政策将在较长时间内维持平稳,短端确定性相对较强,而长端在稳增长和通胀压力的掣肘下想象空间较为有限。
报告期内,组合主要配置利率债,整体久期中性偏短。主要是考虑到疫情扰动下要实现5.5%的经济增长目标,货币政策将在较长时间内维持平稳,短端确定性相对较强,而长端在稳增长和通胀压力的掣肘下想象空间较为有限。
郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
评论该主题
帖子不见了!怎么办?作者:您目前是匿名发表 登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》