一认知误区

1、定投收益一定高于一次性投资？

并不一定。一般而言：

1）先跌后涨（U型）的市场：定投的表现最好，往往优于一次性投资；

2）先涨后跌（倒U型）的市场：最不适合定投，收益往往较差，不如一次性投资；

3）震荡下跌的市场：下跌时定投能摊平持仓成本，即使亏损，亏损幅度也小于一次性投资；

4）震荡上涨的市场：上涨时定投的平均成本不断被抬升，虽然仍能获利，但收益往往少于全部买在低位的一次性投资。

2、任何基金都适合定投？

并不是。只有净值有一定波动的基金，如股票型和混合偏股型基金等，才更适合定投。

而波动较小的基金，如债券型和货币型基金等，并不能有效发挥定投摊平成本、平滑风险的优势，定投和一次性投资的效果相差不大。

3、定投时间越长越好？

定投虽然需要长期坚持，但并不是时间越长越好，及时止盈也很重要。

随着定投时间拉长、扣款次数增加，单次扣款对整体成本的影响会越来越小，使得定投波动的形态越来越趋近于一次性投资。若后续市场下跌，持续定投并不能再起到摊平成本、平滑风险的作用，反而会对前期收益造成损失。

二操作误区

1、选基时只看短期业绩

一方面，短期业绩较为片面。A股市场波动较大、风格切换频繁，即使某一基金短期收益不错，也不能代表其在未来市场环境下依然能表现较好。如果只看基金的短期表现好，就决定买入，未来收益的不确定性会较大；

另一方面，定投是一种中长期投资，在考察基金时，应该重点考察其中长期表现。

2、一亏就暂停

定投通过分批买入，可以达到摊平投资成本、降低风险的效果。这就意味着，定投发挥作用的前提，就是需要扣款足够多的次数、定投足够长的周期。

如果在定投初期一出现账户亏损，就立马暂停定投，甚至抛光手中便宜筹码，往往会错过市场回暖后的获利机会。

而且，若是市场走出最适合定投的“微笑曲线”，初期往往是会出现一定账户浮亏的，这时坚持定投，多积累便宜筹码，才是正确的做法。

3、一涨就赎回

首先，定投早期止盈的意义并不大。因为在定投早期，投入的资金还较少，即使定投收益率不错，获利也仍然较少。

其次，如果在市场下跌阶段开始定投，往往会经历一段时间的浮亏期。因而等到市场稍有起色，账户回本或些许获利时，许多投资者就会着急赎回解套。但其实，这时往往才是获利的开始。如果一回本就赎回，只会浪费前期投入的时间和积累的大量便宜筹码，降低资金利用效率。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

（来源：中欧基金的财富号 2018-12-06 10:26） [点击查看原文]