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A股这波单日重挫，估计把不少人砸懵了。盘面上泥沙俱下，恐慌情绪蔓延，但细看结构，会发现一个很有意思的现象：光模块、AI服务器等核心票虽然也被带下来，但承接力度明显强于大盘，尾盘甚至有资金悄悄回补。与此同时，机构圈子的声音出奇一致——AI正从“讲故事”切换到“拼业绩”阶段。那么问题来了，下行空间有限？还是震荡仍将继续？下一阶段仓位到底往哪放？今天就结合海富通电子传媒股票C，聊聊我个人坚定站科技成长的逻辑。

一、短期震荡难免，但科技成长的下行空间已“有底”

先说外围政策面，美联储降息路径虽不明朗，但加息周期结束已是明牌，全球科技股的估值压力边际减弱。国内方面，产业政策的暖风从来没停过，大基金三期落地、各地算力券发放、AI应用试点加速，这都构成硬支撑。

情绪面上，今天的大跌更多是筹码结构和部分获利盘集中兑现所致，并非基本面恶化。这种急跌，往往会把真正有业绩的板块“砸”出黄金坑。我判断，大盘指数可能还会反复磨底，但以电子、传媒、计算机为代表的科技成长板块，下行空间已经相对有限。因为很多标的已经跌回了三四月份AI行情启动前的位置，而那时还没有光模块业绩爆发、没有大模型商业化落地的订单。现在的股价，比当初“含业绩量”高得多，这就是安全边际。

二、AI进入业绩驱动阶段，这几个信号很“硬核”

为什么说AI进入了业绩驱动？不看口号，看数据。

基本面信号清晰：海外微软、谷歌等云巨头最新财报显示，资本开支继续大幅上修，且明确指向AI算力采购。国内光模块龙头、AI服务器厂商的中报普遍超预期，而且合同负债、存货等前瞻指标还在加速增长，这预示着下半年订单更旺。更重要的是，传媒和计算机领域的AI应用，比如AI+营销、AI+教育、AI+办公，一些公司已经产生了千万级、亿级的实际收入，不再是纯概念。这就是从0到1之后，开始兑现从1到N的业绩曲线。

当潮水退去，只有这些真正交出业绩的公司，才会成为资金抱团的下一个“堡垒”。当前市场的恐慌，反而给了我们以相对舒服的价格，去筛选这些业绩兑现者的机会。

三、坚定科技成长，我的“压舱石”方案

既然认定科技成长是主线，那么下一阶段仓位配置就要“抓硬核、防蹭热点”。对于多数普通投资者来说，与其在几百只个股里大海捞针，不如通过基金一键布局真成长。

海富通电子传媒股票C（006080），是我反复研究后认为非常契合当下逻辑的产品。这只基金从名字就能看出，聚焦电子、传媒、计算机等TMT核心赛道，恰好覆盖了AI算力基建（电子）和AI应用爆发（传媒）的双重红利。从重仓方向看，它深入布局了光通信、AI芯片以及部分业绩高增的应用龙头，是“业绩驱动”阶段的精准抓手。基金经理深耕科技成长多年，风格稳定不漂移，不会今天追白酒明天买地产，这一点在风口来临时极其重要。C类份额免申购费，短期持有成本低，也适合在震荡期分批灵活建仓。

市场每一次非理性下跌，都是对真信仰的考验。当AI已经从朦胧期走向业绩兑现阶段，我选择站在有财报撑腰的科技成长这一边。分歧时刻，有人看见风险，更有人看见机会。你的仓位，准备往哪放？

（风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅为个人观点，不构成投资建议。）