随着AIDC（人工智能数据中心）在美国各地迅猛扩张，电力供应短缺正成为制约行业发展的关键因素。SemiAnalysis在6月发布的报告中指出，美国电网可用于承载新增大型负荷的剩余容量最快将在2027年降至负值。美国电网审批的系统性瓶颈与公众对电价可负担性的担忧，使得传统并网模式难以为继，政策要求大型数据中心自建电源，承担新增输配电及备用资源成本。
随着新建的AI数据中心越来越难以依赖公共电网获得稳定供电，我们认为，未来数据中心自备电源将成为主流解决方案。具有“强技术、强制造、低成本”的中国电力设备企业，有望通过出海打开新的成长空间，实现市场份额与盈利水平的双重跃升。
当前美国电网审批能力与数据中心并网周期存在显著错配。电网互联排队周期可能长达7年，而数据中心项目的规划周期通常只有2-3年。从政策端来看，美国从联邦政府、能源局、电力可靠性委员会，到各州政府陆续出台相关政策，要求数据中心承担更多的发电侧、输变电侧成本。对于产业端而言，数据中心运营商最简单的方案是通过“表后供电”（BTM）模式自建电源。由于重型燃气轮机等关键设备交期已拉长至接近5年，考虑到时间周期，运营商正急切寻找一切可用的发电容量。
在美国政策端与产业端的双重导向下，AIDC驱动发电侧、电网侧资本开支增加，同时交期成为关键因素。我们认为，这有望为中国厂商带来打开美国市场、扩大市场份额的机会。中国电力设备企业凭借卓越的交付能力和完整的产业链配套，成为解决全球“缺电”焦虑的关键力量。此前，电网被视为国家安全重要基础设施，美国一直是中国企业较难突破的市场。而在电力供需压力不断加大的现实面前，美国近期已将变压器等特定工业和电网设备关税从25%下调至15%，这有望加速我国电气设备企业打开美国市场。随着AIDC建设对于输变电设备的需求增长使得海外电力设备供需更加失衡，无论是直接切入北美供应链，还是承接中东等市场的外溢需求，中国厂商有望迎来订单加速突破的窗口期。
