#展望下半年#

我展望A股下半年有望震荡上升，股市波动、政策、经济的不确定性降低后，将是推动股市震荡上升的关键动力，行业配置方面，相对更看好科技板块。

科技创新属于新质生产力，首先人工智能受益于机器学习大模型对算力的需求拉动，人工智能板块有较好的成长机会，看好光通信、AI服务器、交换机、GPU芯片、先进封装等领域的投资机会，其次是折叠屏，折叠屏手机渗透率正在逐步提升，并且处于初期阶段，我们认为2024年是折叠屏手机爆发的一年，这将会促进铰链、显示模组等环节的放量，第三是头戴显示，头戴显示是继智能手机、智能手表之后的又一个重磅的穿戴形式的物联网终端，它打开了新的应用场景，第四是卫星互联网，我们认为卫星制造相关的公司业绩有望逐步兑现，2024年至2030年行业规模有望快速增长，其中较为关键的主要是相控阵天线、通信载荷、激光通信终端等。

近期“科特估”这个概念突然受到投资者关注，科技股由于其一定的成长属性，拥有特定的估值方法，不同类型的科技股其特性和估值方法各异。按照渗透率不同阶段，成长潜力，科技股可以分为三种类型，现金流型科技股、周期型科技股和赛道型科技股，不同类型的科技股提升估值的条件不同。其中A股中的消费电子和半导体景气趋势改善、AI相关领域静候技术突破，未来都有提升估值的逻辑和可能。@工银瑞信基金

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