今天市场震荡，上涨1366，下跌3875，涨停43，跌停73

今天私募圈出了一个大事情，管理规模20亿以上的瑞丰达跑路了。私募圈里，能上10个亿的，已经算初具规模的私募机构。我去查了一下公司的拳头产品——瑞丰达时瑞一号，主要做商品期货的CTA策略，2年的时间，收益率干出来795%（如下图），赚了快8倍的钱，而且最近1年的最大回撤只有6%左右。

这净值曲线要是真的，这就是在开印钞机。

当然，这个事情怎么可能呢。一直和读者说，投资里有个不可能三角形：流动性好、收益高、风险低。也就是你无法找到一个投资产品，能够同时满足上述的3个条件，至少要牺牲掉一个才能换取另外的2个。

如果有这样的产品：随时可以买卖，容量无限大，而且收益特别高，产品的净值波动很小，风险很小，毫无疑问，就是庞氏骗局，最终一定会雷。

那这个是私募，很多读者关心的是公募会不会类似的跑路啊。

可能性很低很低，几乎没有。因为公募基金都有比较严格的风控和资金的监管，尤其是一些大厂合规做的非常到位。私募基金，因为面向于少部分高净值的私人，所以整体在信息披露上要求不是很高，也给了部分私募可乘之机。

这里也和读者再次强调，如果是投资私募的读者，一定要关注底层资产是什么，这次暴雷的瑞丰达和去年暴雷的雷根一样，都是底层资产不透明，层层嵌套。千万别被高大上的说辞吸引，我顺手用AI写了几句套话，大家感受一下：

在底层资产配置上，聚焦于全球范围内的优质资产。我们深入研究海内外市场，精心选择那些具有持续增长潜力和稳定回报的资产进行投资，包括但不限于国内外领先的科技企业股权、优质蓝筹股、以及风险收益匹配良好的固定收益类资产。我们致力于通过多元化的资产配置和严格的风险控制，为投资者实现资产的长期稳健增值。

看看，这就是听君一席话，如听一席话，说了半天，根本不理解底层资产是什么，反而越听越糊涂。糊涂的底层资产，就先别下手，想明白了再干。

今天市场的热点是房地产板块，尤其是港股上市的房地产企业大涨，以$世茂集团$为例，昨天涨了33%，今天涨60%，2天的时间股价翻倍。还真是港股刺激，有利好直接2天100%收益兑现预期；遇到利空，当天10分钟跌99%（之前的某个水泥股）。要是A股的散户过去，真分分钟钟没了。

房地产板块强势反弹，主要原因是最近几个城市放开限购，而且从目前的房地产销售数据来看，其他的几个限购城市也有动力进一步放宽限购的条件。政策给了，剩下的就看市场销售数据说话，最新3月份的商品房销售面积是同比下滑19%，这个很大程度是是因为2023年上半年的高基数（下图红框位置）。过了6月份后，同比数据会逐步回暖。