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今天的市场再度是TMT板块的主场，特别是光模块上演涨停潮，主要原因在于多家光模块上市企业发布公告，海外800G光模块需求订单增加，特别是随着人工智能的持续推进对800G以上的光模块需求更大，市场再度围绕TMT板块交易，其他板块又是抽血的一天，新能源、消费回调，创业板跌逾1%，这样的极端行情的背后逻辑是什么？价值成长的机会何时带来？

TMT板块的极端行情或是经济环境，市场流动性和行业热点三方势力集合的体现，短期经济没有超预期的复苏，叠加宽松的流动性和行业热点不断，为TMT行情的持续提供了良好的温床，所以TMT行情或能继续演绎。

叠加近期披露了四月份的宏观数据，CPI、社零和信贷数据相对低于预期，市场对于经济复苏悲观预期释放，代表性板块新能源、消费、医药等价值成长板块出现回调，和TMT板块形成跷跷板效应，价值成长的机会到来或与以下几个因素有关：

一、市场风格切换，从TMT切换到价值成长

二、宏观数据出现好转拐点

三、地产强力企稳

基本面向好预期强烈后，价值成长或逐步迎来反弹机会，目前市场关注主线还是在TMT板块，静待价值成长复苏板块的机会到来。

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