#板块轮动谁更出粽# 我更看好主投有色+电力板块的$鑫元价值精选混合C[005494]$ 。且停且忘且随风。你好，我是地球村的木同学。
近期美欧经济景气边际回落，美联储近期FOMC会议偏中性，短期美元流动性将有所缓和，对应的长久期资产收益。中期视角，在海外服务通胀偏高、国内缓慢修复背景下，宏观环境依然利好上游资源。
从二月以来，市场领涨板块可能出乎了不少投资小伙伴的意料，扛起本轮反弹大旗的，是沉寂了两年多的有色金属板块。在国际金价、银价一路狂飙的加成下，以铜、铝为代表的工业金属价格双双创下阶段性新高，共同推动了A股“元素周期表”行情的持续发酵。
现在回看历次的“元素周期表”行情，有色金属走势不仅与宏观经济、供需关系的变动较为密切，也受美元指数走势影响较大，这表明有色金属作为大宗商品具备了商品属性与金融属性。
美联储3月会议指出本轮周期利率已经达到了高点，全球货币政策转向宽松迹象愈发明确，有望持续催化有色金属板块。
其中以黄金为代表的贵金属是较为传统的避险资产，其金融属性在全球风险加剧时尤为凸显。今年2月以来，受避险情绪与降息预期的影响，黄金率先开启了新一轮急涨，目前已升至历史高位，短期可能存在一定的波动风险。但放眼中长期，地缘政治风险、央行系统性增持黄金储备等因素仍未改变，各类不确定性因素的加剧持续推升全球市场避险需求，为金价提供有力支撑。
而在黄金带动下，市场对铜、铝等金属也给予了更高的预期，使得工业有色金属近期同样表现亮眼。
稀有/能源金属的供给集中度较高，其价格波动主要受需求端影响较大。年后，锂、稀土的价格有所止跌，出现了明显的拐点。
展望有色金属板块的后市行情，木同学认为重点是把握风险偏好和货币周期这两主线。其中风险偏好方面，长期“去美元化”趋势难以逆转，为黄金这类强金融属性品种提供了有力支撑。另一个货币周期方面，目前市场对美联储降息的预期已经来到较低水平，如果美国后续通胀水平有所缓和，那么有色板块有望迎来新的催化。
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