进入2026年,全球经济步入复苏周期,中国经济呈现"温和复苏"态势。全国两会胜利召开,我国2026年继续设定中高速增长目标,为全年各项工作筑牢坚实托底支撑。两会同时明确,未来经济发展将更多依靠"新质生产力",AI产业正是新质生产力的核心板块之一。英伟达在GTC大会上明确看好AI基础设施,预计2027年将有1万亿美元确定性需求;近期英伟达战略投资 Marvell、Lumentum、Coherent等公司,旨在锁定上游关键产能,保障自身 AI 工厂建设。 在北美各大云厂商以及国内以字节、阿里为代表的互联网大厂持续上调未来三年资本开支的背景下,AI产业的高景气度得到进一步验证。2026年春节前后,OpenClaw彻底出圈,AI领域诞生了一款真正贴合市场需求的Agent产品：它可像人类一样操作电脑底层功能,结合AI大模型提供远超以往的数字助理服务,成为贴合市场需求的标杆性AI应用。受其带动,我国大模型调用量实现迅猛增长,4月份日均Token调用量达140万亿,较2025年初增长140倍,我国已超越美国成为全球第一大AI需求国。与此同时,国产大模型凭借全球最低的Token单价,实现了不逊于全球顶尖大模型的性能,全球对中国大模型的调用需求持续膨胀,这也对国内大模型厂商的算力供给形成较大压力,侧面反映出AI算力需求的旺盛程度。 在Token需求飞速增长的态势下,AI应用与AI基础设施的迫切性进一步凸显。以H100 算力卡租赁价格为例,从2025年10月的1.7美元/小时,上涨至2026年3月的2.35 美元/小时,5个月累计涨幅约40%,且2026年一季度环比涨幅达25%-30%。当前算力卡仍一卡难求,进一步推高算力租赁价格,能否稳定获取算力卡已成为算力租赁公司的核心竞争优势之一。 本基金将持续看好AI应用及AI基础设施相关标的。我们认为,AI产业的迅猛发展,或将带动AI应用的爆发式增长,同时推动为AI发展提供支撑的AI基础设施实现规模化发展。本基金将持续深挖AI产业链核心增长点,严谨筛选优质标的,力争为广大投资者把握AI产业浪潮带来的投资机会。