#把握医药投资机遇#我长期跟踪$诺德新旺$ 这只医药混合基金，结合当下整个医药行业的市场环境聊聊自身的布局思路。先说说医药板块整体现状，经过前两年持续回调，整个行业估值已经跌到历史低位区间，眼下临近中报集中披露窗口，行业利好催化不断，海外创新药BD交易持续放量，ASCO大会国产新药临床数据收获全球认可，后续还有ESMO、WCLC行业重磅会议持续释放题材，CXO、创新药、中药细分赛道基本面都在逐步修复，行业已经走出深度利空周期，下半年具备持续修复的基础。这只基金主要重仓中药低估值标的，和市场上扎堆创新药、CXO的医药基金形成明显区分，持仓成分以业绩稳定、分红可观的中药龙头为主，避开了创新药研发政策、海外投融资波动带来的大幅波动风险，组合回撤控制能力更强，数据显示它历史最大回撤15.02%，在同类医药行业基金里表现稳健。

支撑中药赛道走强的逻辑很清晰，一方面中药企业商业模式确定性高，不受海外融资环境干扰，当下板块市盈率、PEG均处在医药行业偏低位置，安全边际充足；另一方面呼吸道疾病存在2至4年的发病周期，前两年处于低发病阶段压制业绩，后续周期回暖会直接带动中药企业营收提升，叠加政策持续扶持中医药发展，长期成长空间稳定。反观创新药、CXO虽然弹性更大，但短期资金博弈剧烈，波动风险更高，而中药属于防御+成长兼备的细分，适配追求平稳增值的持仓需求。

7月17日市场出现明显调整，诺德新旺单日跌幅6.57%，主要是当天成长赛道集体资金出逃，医药板块短期获利盘集中兑现带来的情绪性下跌，并非行业基本面出现恶化，这种短期急跌反而给了分批加仓的机会，中长期行业向上的趋势没有发生改变。对比近一年收益数据，这只基金近一年收益5.64%，弱于同类平均20.59%，主要是上半年市场资金扎堆创新药，中药细分轮动滞后，资金尚未完成充分布局，随着市场开启再平衡行情，低位低估值板块会迎来资金回流，后续估值修复空间值得期待。

我的整体投资思路采取分层配置，总仓位里拿出三成资金布局医药赛道，其中两成分配给诺德新旺，剩余一成搭配CXO、创新药主题基金平衡弹性。具体操作上，现阶段保持底仓持有不动，不再一次性大额买入，采用周定投方式持续分批加仓，每次下跌超过4个点就额外追加一笔小额仓位，拉长持有周期至一年以上。我的持仓目标不追求短期暴涨，依托中药板块稳定业绩赚取估值修复收益，设置分档止盈标准，净值上涨20%减持三分之一仓位，上涨35%清仓大半底仓，仅保留极小部分仓位长期跟随行业发展。

在我看来，当下市场普遍盯着创新药高弹性行情，忽略了中药低估值洼地的价值，诺德新旺差异化的持仓刚好弥补组合防御属性，医药行业长期刚需属性不会改变，经过充分调整后已经具备布局价值，均衡搭配中药与创新药细分，既能抓住行业反弹行情，也能靠低估值中药平滑账户波动，适配当前震荡反复的A股市场环境。#创业板盘中跌超7% 算力硬件领跌# #下半年你更看好哪些投资主线？# #聊聊我的黄金投资体验# #银行等高息板块活跃 市场进防御阶段？# @诺德基金