2023年上半年市场先涨后跌,开年经历了一波基于疫情预期变化和经济预期变化的触底反弹之后,后续市场发生了一定的调整,市场走了一段过山车行情。沪深300指数非但没有获得正收益,反而在上半年累计下跌0.75%。与市场整体走势匹配,多数行业指数都是先涨后跌,仅半数中信行业指数获得正收益。表现比较好的行业包括通信、传媒、计算机、家电等,跌幅靠前的行业包括消费者服务、房地产、综合、农林牧渔等。后期整体市场下跌的主要原因是,前期因为预期变化股价拔高的幅度较大,与实际落地的政策节奏、经济数据、季报数据等有一定偏差。截止上半年,多项经济数据指标趋弱,整体经济压力较大。
本基金为指数增强基金,标的指数为沪深300指数,投资目标为在有效控制跟踪误差的基础上,争取获得超过标的指数的收益。
2023年上半年,指数增强主要采用量化选股的投资策略。其中量化选股策略主要基于多因子模型,综合采用估值、成长等多个大类的因子构建模型,整体模型符合A股市场的长期投资逻辑。
2023年上半年累计实现净值收益率-0.92%(A类份额),同期沪深300指数收益率-0.75%,相对指数超额收益-0.17%,同期业绩比较基准收益-0.69%,相对业绩比较基准超额收益-0.23%;上半年年化跟踪误差3.15%,跟踪误差符合基金合同。随着年报一季报数据落地,一季度的主要关注预期变化的投资风格有一定的扭转,对数据的重视程度在逐步提高,基于基本面数据的量化策略在上半年后几个月超额收益有了一定回复。随着离去年年底的时点越来越远,大家会更加聚焦于实际基本面数据,相信基于基本面数据的量化策略会有不错的表现。