2022年上半年,组合继续重点围绕新消费,新科技,新材料领域进行配置。在持仓结构上除了继续加强对军工科技及汽车智能化方向的配置之外,还进一步加强了对医药板块的配置。2季度基金净值也有较大幅度反弹,但由于1季度下跌幅度较大,因此整个上半年基金业绩并不理想。
经济层面看,2022年上半年发生了一些超预期的突发事件,导致经济面临国内外的双重压力。一方面从外部环境来说,地缘政治冲突导致的商品价格维持高位,欧美发达国家滞胀压力较大,如果海外经济出现衰退风险,会对国内形成较大压力。从国内因素看,疫情时有发生,对内需产生了一定的抑制。因此当前国内经济依然面临前所未有的复杂局面。但从中长期来看,一方面疫情对经济的冲击毕竟是短期的,今年结束的概率依然比较高。由于大宗商品价格的上涨,已经在一定程度上抑制了需求,预计大宗商品价格进一步上涨的动力已经受到抑制,下半年大宗商品价格有企稳或者回落的迹象。国内经济韧性依然较强,稳增长的政策仍然存在较大发力空间,因此对下半年股票市场并不悲观。
从投资方向来看,组合重点依然会放在新消费、新科技、新材料这些领域。因为从中长期来看,这些领域依然代表中国未来经济发展方向,景气度依然能够持续。此外,从业绩层面来看,随着复工复产的推进,下半年环比上半年有望持续改善。基金组合将会继续加强在这些领域的深度研究,精选业绩增长与估值匹配的优秀公司,挖掘价值投资机会。尤其是会继续加强在医药及消费方向配置,也会继续加强汽车智能化方向及的配置。对半导体、军工等领域,也会保持密切关注,精选标的进行配置,努力为投资人创造持续的业绩回报。