#Sora横空出世，哪些板块受益？#

刚刚横空出世的Sora模型能够根据文字指令创造出逼真的场景，生成长达1分钟的视频，而且一个视频内可实现多角度镜头切换，逻辑性和流畅度均佳。Sora是能够理解和模拟现实世界的模型基础，相信这一功能将成为实现通用人工智能的重要里程碑。

资本市场上，与人工智能相关的五大主题ETF，即云计算主题、AI主题、大数据主题、5G主题和通信主题，以及人工智能相关的两大行业ETF，即游戏动漫行业、影视传媒行业，均在近期表现亮眼。

用一句通俗的话来说，未来我们使用Sora大模型，可以实现“扔进去一部小说，出来一部大片”，商业前景极具想象力。Sora的领先性在于三个方面：第一，可生成60秒长视频，高度流畅稳定，而同行如Runway、Pika均值仅3—4秒；第二，多角度镜头，分镜切换，主体一致；第三，世界模型，这个突破很关键，大模型可以理解物理定律，实现了物理世界和数字世界的统一。

短期内，Sora及同类产品可大幅提升图像和短视频的制作效率，改变创意生产及营销工作流，提升短视频产品生产力。对于业态更加复杂的长视频和游戏，受限于模型目前还无法很好理解因果关系和其他技术难点，现阶段或以提供美术灵感支持为主。中长期来看，Sora及同类产品将参与到改变信息生产和分发两大环节的进程中，专业生产内容将广泛采用AI工具辅助生产，用户生产内容将借助AI工具逐步替代PGC。

Sora发布的重要意义在于两方面：一是代表了AI大模型从一维向二维的进阶。如果说ChatGPT3.5是语言和文本的一维时代，那么Sora则带我们进入了二维时代，未来三维模拟也可以出现。二是实现了底层模型对物理世界的真实模拟，让模型理解现实世界的物理规律，有望推动相关人工智能应用的实质性突破。

Sora的惊艳表现又一次表明，AI大模型对真实世界的理解和模拟能力快速提升，有望带动产业新一轮景气度，进一步激发市场对AI产业持续创新能力的期待，人工智能商业化应用场景正在拓展深入，这是一场科技创新带来的生产力革命，数字经济正在开启新篇章，持续看好数字经济与人工智能投资大方向。

人工智能产业今年或会迎来算力升级、大模型迭代等事件催化，从投资看，当前阶段或已具备配置性价比。

A股AI板块整体估值仍处于较为合理水平，2024年上半年仍是投资窗口期。在经历2024年初的整体回撤后，部分板块估值性价比也较为突出，有一定估值优势，估值泡沫并不显著。

各种应用场景会不断涌现。从长期投资角度看，当前仍是布局AI相关板块的好时机。@嘉合基金