1 先锋基金分析上周A股市场行情。

宇晨回顾了春节后首周A股表现，指出中小盘股涨幅显著，中证500和1000指数上涨超4%，上证指数涨1.88%，但大盘蓝筹较为温和。他认为资金回流集中在高弹性中小盘赛道，需关注后续量能支撑。行业方面，周期资源股领涨，钢铁和有色板块涨幅居前，分别达12%和10%。同时提醒投资者注意地缘政治风险对市场的影响。

2 能源板块爆发，消费金融回调。

宇晨指出节后能源和周期性板块如环保、煤炭等表现强劲，受益于复工复产预期和大宗商品供需向好。成长赛道如军工、通信等也受资金关注，而传媒、消费和金融板块出现回调。港股科技板块持续调整，但南向资金逆势加仓。美股科技龙头走势分化，市场对科技硬件预期出现分歧。A股成交保持活跃，港股科技板块成交维持高位。

3 资金集中于核心标的和资源板块。

宇晨指出美股龙头成交额超3400亿元，英伟达占比超六成，显示资金高度集中于核心标的。资源类板块如白银、石油和天然气近期涨幅居前，主要受地缘风险催化。上周能源和贵金属获资金关注，但今日出现回调，大盘跌1.2%。科技板块内部分化，光模块和机器人回调。市场主线从科技转向能源资源品，反映地缘政治风险下的资产再配置。科技板块业绩逻辑未变，但结构上呈现高低切换和估值消化。

4 地缘风险影响资产配置。

宇晨分析了地缘政治风险对各类资产的影响，包括贵金属、军工等板块的上涨，以及航空股的下跌。他指出中东局势升级导致避险情绪升温，黄金、白银价格大幅上涨。同时，他也提到这些市场变化只是客观数据分享，不构成投资建议。

5 AI推动PCB钻针需求增长。

宇晨指出AI服务器升级带动PCB行业技术革新，其中钻针作为关键耗材呈现量价齐升趋势。由于AI服务器PCB板层数增多、硬度提高，对钻针精度要求提升，但该领域技术门槛高、竞争格局多变，企业业绩存在不确定性，需注意投资风险。

6 AI影响存储芯片市场格局。

宇晨分析了AI技术对存储芯片市场的双重影响。AI算力需求爆发导致存储产能向数据中心和服务器倾斜，挤压智能手机存储芯片供应，引发结构性短缺。这推高了手机厂商成本，迫使其削减低端机型并引导消费者转向高端设备。预计2026年全球智能手机出货量将萎缩13%，低端市场受冲击更明显。投资者需关注产业逻辑变化以调整投资方向。

7 中国AI大模型调用量超越美国。

宇晨指出中国AI大模型调用量首次超过美国，2月9号至15号达到4.12万亿token，超过美国的2.94万亿。后续一周中国调用量攀升至5.16万亿，美国降至2.7万亿。全球前五大模型中四款来自中国厂商，合计占比85%。中国AI技术影响力提升，硬件需求随之增长。我国发布了首个《人形机器人标准体系》，标志着该产业进入规范化阶段。

8 机器人产业标准化推动行业发展。

宇晨指出产业链技术规范将促进机器人规模化应用，标准化有助于降低企业研发门槛。他强调科技板块仍是市场发展重要力量，但提醒投资者注意技术迭代快、波动大的风险。最后提到当前市场呈现普跌状态，沪深300跌幅约1%，油气板块因地缘政治因素领涨。