一、连续五年跑赢沪深300的量化产品

最近注意到一个不错的产品---信诚量化阿尔法基金（代码：004716）。

信诚量化阿尔法业绩比较基准为沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，其实可以算是一只类沪深300增强基，兼顾蓝筹价值与优质成长，涵盖A股市场核心资产。产品自成立以来表现较好，超额收益显著。2018-2022年信诚量化阿尔法A已连续五年跑赢沪深300指数。（产品成立日：2017年7月12日）

表：信诚量化阿尔法A历年表现

（数据来源：基金定期报告，沪深300数据来源Wind，信诚量化阿尔法业绩比较基准：沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，基金的过往业绩不代表未来表现)

要知道，最近几年年市场风格转换快，要把业绩比较基准含沪深300的基金年年都做出超额收益就很难了。而这只信诚量化阿尔法成立以来每个自然年度都跑赢沪深300的基金产品，

能做到这样的稳定性，自然备受机构资金欢迎，这只基金的机构投资者占比常年在80%以上。

数据来源：中信保诚基金，基金年报，数据截至：2022.12.31

二、行业深耕多年的量化分析师

提到信诚量化阿尔法基金，就不得不提基金背后的基金经理。

这只基金由基金经理提云涛所管理。

对这位基金经理，普通投资者知道的不多。但在业内，尤其是量化投资这个圈子，提云涛那是响当当的人物。

作为复旦大学经济学博士、数量经济学硕士、数理统计学学士，提云涛已深耕量化投资领域25年，证券从业经验23年，投资管理经验9年，是国内较早从事量化研究与投资的专业人士之一。

他曾历任申万证券宏观策略部副总监、金融工程部总监，也曾在平安资管担任量化投研部总经理、中信证券研究部金融工程总监。他于2015年6月加入中信保诚基金并担任量化投资总监。

提云涛是国内最早一批研究量化的，他是申万系列指数最早的设计者之一，今天我们看到的申万行业系列指数和风格系列指数都有提云涛的贡献。而今天，申万系列指数已经成为行业内的标杆的指数。

值得一提的是，提博广受关注的论文《我国上市公司股权融资偏好研究》，有些章节曾在深交所会员单位论文评选中获奖，此后被广泛引用，具备很强的学术价值。

三、秉承价值投资理念做量化

业绩好，自然离不开基金经理独特的投资方法。从基金的二季度报告中，我们可以大致了解提云涛是如何做量化的。

总结来说，提云涛做量化的思路主要是：

1、综合考虑盈利能力、偿债能力、盈利能力、估值和交易等多个因素；

2、兼顾长期统计规律和金融逻辑构建组合；

3、常识长期因素的量化因子；

4、适当控制行业暴露和规模因子暴露；

5、保持低换手率；

6、以阿尔法因子和风控因子并重来控制风险。

从信诚量化阿尔法的公开信息看，提云涛做到了言行一致。信诚量化阿尔法呈现出以下几个特点：

1、股票持仓相对均衡，控制了行业因子暴露和规模因子暴露。

2、股票持仓在价值和成长之间相对均衡略偏价值，在成长中偏向历史成长比较高、ROE有正向暴露。

3、基金的换手极低，风控端做得很好。而在指数下行缩量的时候，更容易展现出这只基金优异的回撤控制能力。

注：提云涛1998年7月任职于大鹏证券上海分公司，担任研究部分析师；此后历任职于东方证券、上海申银万国证券研究所、平安资产、中信证券等，历任研究所所长助理、宏观策略部副总监、金融工程部总监量化投研部总经理、研究部金融工程总监等。2015 年 6 月加入中信保诚基金管理有限公司，担任量化投资总监。

信诚量化阿尔法A（004716）成立于2017年7月12日，目前的业绩比较基准为沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。其近五年净值增长率/业绩比较基准增长率分别为， 2018：-19.20%/-24.12%，2019：40.43%/34.14%，2020：45.74%/25.86%，2021：6.48%/-4.85%，2022：-17.89%/-20.58%，2023上半年：2.67%/-0.69%。信诚量化阿尔法2021年4月20日新增C类份额，净值增长率/业绩比较基准增长率：2021.4.20-2021.12.31：5.16%/ -2.69%; 2022：-18.22%/ -20.58%;　2023上半年：2.47% / -0.69%。。截止2022.12.31，其成立以来业绩/比较基　准增长率为54.41%/5.83%。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。2017-07-12至2019-09-11：提云涛　杨旭2019-09-12至2022-03-23：提云涛2022-03-24至今：提云涛　王颖

提云涛管理的基金列示如下：

信诚至瑞成立于2016/10/21，业绩比较基准为30%×沪深300指数收益率+70%×中证综合债指数收益率。A类近五年历史业绩/基准业绩：2018-2022：-4.29%/-2.77%、17.66%/13.70%、18.28%/10.31%、6.38%/2.34%、-1.30%/-4.50%、2023上半年：1.78%/1.76%。C类近五年历史业绩/基准业绩：2018-2022：-4.39%/-2.77%、17.53%/13.70%、18.16%/10.31%、6.28%/2.34%、-1.40%/-4.50%、2023上半年：1.73%/1.76%。历任及现任基金经理：提云涛（20161021-至今）、杨立春（20200114-至今）。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。

中信保诚红利精选成立于2019/12/25，业绩比较基准为中证红利指数收益率*70%+中证港股通高股息投资指数收益率*10%+中证综合债指数收益率*20%。A类历史业绩/基准业绩：2020-2022：41.64%/1.23%、10.05%/9.75%、-12.35%/-2.56%，2023上半年：2.72%/3.21%。C类历史业绩/基准业绩：2020-2022：41.08%/1.23%、9.62%/9.75%、-12.71%/-2.56%，2023上半年：2.51%/3/21%。提云涛自基金成立日至今担任基金经理。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。

信诚新旺成立于2015年06月19日，目前的业绩比较基准为一年期银行定期存款利率(税后)+3%。其近五年净值增长率/业绩比较基准增长率分别为，A类历史业绩/基准业绩：2018：-4.59%/ 4.50%，2019：15.70%/ 4.50%，2020：17.73%/ 4.51%，2021：6.40%/ 4.50%，2022：-1.67%/ 4.60%,，2023上半年：1.04%/2.23%，C类历史业绩/基准业绩：2018：-4.70%/ 4.50%，2019：15.55%/ 4.50%，2020：17.64%/ 4.51%，2021：6.28%/ 4.50%，2022：-1.75%/ 4.60%,，2023上半年：0.89%/2.23%。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。历任基金经理：2015-06-19至2016-11-22：杨旭2016-11-23至2020-01-13：提云涛2020-01-14至2022-04-05：提云涛 杨立春2022-04-06至2022-08-03：提云涛 杨立春 王颖2022-08-04至今：提云涛杨立春

信诚至选A（003379）成立于2016年11月9日，目前的业绩比较基准为中证综合债指数收益率*50%+沪深300指数收益率*50%。A类其近五年净值增长率/业绩比较基准增长率分别为，2018：2.68%/-9.62%，2019：10.99%/19.92%，2020：17.30%/ 15.20%，2021：6.66%/0.30%，2022：-1.48%/-9.56%，2023上半年：1.82%/1.08%。信诚至选C五年净值增长率/业绩比较基准增长率分别为，2018：2.74%/-9.62%，2019: 10.90%/19.92%，2020:17.18%/15.20%，2021: 6.66%/0.30% ，2022: -1.57%/-9.56%，2023上半年：1.77%/1.08%　。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。历任基金经理：2016-11-08至2020-01-13：提云涛2020-01-14至2022-04-05：提云涛杨立春2022-04-06至2022-08-03：提云涛杨立春王颖2022-08-04至今：提云涛 杨立春

风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议或承诺，也不作为任何法律文件。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件和本风险揭示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，并在了解基金产品情况的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的产品。

根据有关法律法规，基金管理人做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行承担。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。

基金管理人对文中提及的个股/板块/行业仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。基金管理人所提及观点对市场未来走势不构成任何保证。

材料中提及的基金（以下简称“本基金”）由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

基金有风险，投资需谨慎。