#金银铜铁铝,资源品还能买吗#很多投资者把资源板块看成是一个价值型行业,但是我却
#金银铜铁铝,资源品还能买吗#很多投资者把资源板块看成是一个价值型行业,但是我却觉得随着这几年这个行业的集中度不断提升,马太效应是很明显的,换言之,其中的龙头公司不但可以享受到其对应资源涨价的贝塔的收益,同时还可以享受到自身的阿尔法收益,那么这个阿尔法收益来自于何处呢?比如说有一家有色金属的标杆性的龙头公司公布了2024年一季报,我认真拜读了,发现该公司在一季度的营业收入增速是-0.22%,但是净利润的增幅却达高了15.05%,这是因为它的两大核心产品,矿山铜与矿山金,它们在一季度的生产成本却降低了12%与16%,该公司形成了海外建设,物流,采购,人力,工程技术等等人力的一体化全流程成本自主可控体系,比如旗下的某一些金矿实施了精细化的过程管控,在一季度的选矿回收率超过了95%,比原计划超产了18%,这意味着库存,工程,物资单价都有了一个显著的下降。而且该公司在降低成本的同时还可以做到提升产量(这就是它的阿尔法收益)。所以这些行业内的龙头公司,市场可能对它在以后的估值体系就不是用价值行业的标注,而可能变成是对成长的估值体系,那么这类公司的估值中枢就可能会大幅的上移了。@暄暄要开摩托 @华泰柏瑞基金
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