按照采掘行业资本开支周期的特征，2020年是供给大周期的拐点，动力煤价格在2021年1月往上破千也是背后大周期力量作用下之必然。
整个大宗商品行业，无论是铁矿石、铜、原油，还是其他的资源品，产能周期基本上都见底了，也都迎来了长期周期的拐点。
上游资源类大宗商品多属矿业，矿业资本开支周期往往为5-10年甚至更长，正是由于资本开支周期的长度决定了资源品供给大周期的长度，进而决定了价格大周期的长度，这也是为什么大宗商品上行或者下行周期一旦确立，往往会持续很长时间的原因。
就目前情况来看，我认为2020-2030年间资源品价格可能持续运行在上行通道中。本轮资源品牛市的第一波上涨行情在2022年一季度见顶，已经经历了接近两年的调整。站在2024年当下的时点看，新一轮行情可能已启动，尤其是在全球库存周期和制造业PMI触底回升、中国库存周期见底上行的需求助推下，2024-2025年资源品有望展开一轮新的主升浪行情。
我认为现阶段资源品具备较高的配置价值，感兴趣的朋友可以和我一起关注下$华泰柏瑞富利混合A[004475]$ @暄暄要开摩托 @华泰柏瑞基金 #金银铜铁铝，资源品还能买吗# 美女暄暄看看我，我想要眼罩或者野兽派