平安股息精选沪港深A2022年度中报-报告期内基金投资策略和运作分析
我们认为影响2022年权益市场定价的主要外部因素包括国内经济走势、疫情防控、区域争端及货币环境等。受益于之前宽松的货币环境及国际争端扰动,大宗商品预计将高位盘整、稳中有落;成长股估值对利率的敏感性较高,回落过程中也会带来更好的介入机会;而受疫情影响的的消费股业绩改善空间大,估值合理甚至部分行业估值吸引力较大;而低估值的价值股,基本面有望受益于稳增长政策。因此,自上而下我们更看好消费股及价值股的投资机会。
本报告期实际运作中,我们继续从投资标的股息率、估值与基本面边际变化的选股框架出发,对于估值及股息率具有较强吸引力、基本面边际改善的大金融大基建等传统行业中的低估值高股息个股增加了配置;对于受疫情影响较大的可选消费、交通运输、社会服务等品种中的高股息品种也增加了重视程度。同时,我们自下而上选取了相当数量的低估值高股息、基本面边际改善的个股品种,加入到我们的组合中。
本报告期实际运作中,我们继续从投资标的股息率、估值与基本面边际变化的选股框架出发,对于估值及股息率具有较强吸引力、基本面边际改善的大金融大基建等传统行业中的低估值高股息个股增加了配置;对于受疫情影响较大的可选消费、交通运输、社会服务等品种中的高股息品种也增加了重视程度。同时,我们自下而上选取了相当数量的低估值高股息、基本面边际改善的个股品种,加入到我们的组合中。
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