截至昨日收盘，沪指跌0.93%，深成指跌0.04%，创业板指跌0.37%。沪指在经过8连涨之后，昨日出现回调，但其实整体市场动能似乎还在。（数据来源：Wind，2024.2.26，过往数据不预示未来）

有两点变化值得注意：

一是成交量在不断放大，昨日成交量接近万亿，成交量放大，一定程度上也说明市场情绪在恢复，市场逐渐开始有赚钱效应。

二是在之前的反弹中，由于“国家队”救市的原因，沪指强于创业板和科创板。但昨日沪指表现弱于创业板和科创板，资金开始有向芯片、医药、军工等板块分散的趋势，或许接下来市场风格可能会有一定变化，成长板块或将迎来一波机会。

大规模设备更新！

近期在中央财经委员会第四次会议上，提出要进行大规模的设备更新。受此影响，工业母机、新兴工业化、通用机械等概念板块涨幅居前。

数据来源：Wind，2024.2.26，过往数据不预示未来

关于设备更新，在经济学中，有一个专门的经济周期理论，主要是基于设备更新和资本投资进行分析，称为朱格拉周期，也叫设备更新周期，大约每10年出现一次。（资料来源：《论法国、英国和美国的商业危机以及发生周期》）

简单可以理解为，通过新兴产业代替产能过剩的产业更新设备、扩大生产，刺激需求。

我们国家本身就是一个制造业大国，而通过设备更新，不仅能提升生产力，增强制造业竞争力；也能在这一个过程中，产生较多固定资产投资，通过投资拉动经济增长。

改革开放以来中国经历了 4 轮完整的朱格拉周期（1981 年至 1990年、1990 年至 1999 年、1999年至 2011年、2011年至 2022年），每个历史时期的主导产业不同，因此购入设备的产业主体及其表现在每个阶段也都不相同。

数据来源：Wind，华泰证券，观点仅供参考

华泰证券认为，随着全球环境的改善和一系列宏观政策的落实，资本开支有望加速，我国可能即将开启改革开放以来的第五次朱格拉周期。

目前A股已反弹至3000点附近，前期的反弹，更多是通过政策面以及资金面（“国家队”下场）来提振市场，而未来如果想要市场持续上行，南南认为，则需要更多基本面的实质性改善来驱动。

在中央财经委员会第四次会议上提到的设备更新，以及消费品的以旧换新，刚好是从投资和消费两大方向促进经济发展，南南也相信，未来的发展会越来越好，A股也会越来越好。

这个时候不妨多关注一下沪深300ETF南方（159925）以及联接A（202015）/联接C（004342）。

源自：了不起的ETF

#深成指、创业板指双双涨逾1%##重磅发布！推动新一轮大规模设备更新#

$南方沪深300联接基金A(OTCFUND|202015)$$南方沪深300联接基金C(OTCFUND|004342)$$南方创业板ETF联接C(OTCFUND|004343)$$南方中证国新央企科技引领ETF联接C(OTCFUND|019530)$

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