#资产配置计划#A股市场在探底阶段中出现量能萎缩，成交量萎缩至5000亿以下，创4年来新低，市场交投清淡，这是大熊市才会出现的成交量。当前行情政策频出，但是市场情绪恢复缓慢，投资者信心不足，现阶段可谓是等了一个月又一个月，等了又等何时才是头呀？与其等待，还不如选择好适合自己的标的进行出击。
今年以来，纯债债基指数（930609）上涨2.64%，30年国债指数（931080）上涨12.23%，相比于波动更大的股票型基金，不少朋友们选择了债券型基金为自己的账户“贴膘”，持续优化账户的资产配置。
在近期出现多个全球宏观风险的背景下，瑞银认为中国具备相对防御性。全球资产配置之父加里布林森曾说“从长远看，大约90%的投资收益都来自于成功的资产配置”。骑牛看熊认为“债券+全球”是下半年的重点，这其实是“防守+反击”的模式，债券依然是牛市行情，即使3季度出现了震荡调整，但是从央行降息等金融政策来看，之后仍然还有新高可期。而海外金融市场更是牛市共振阶段，比起等着A股止跌抄底，还不如跟随牛市一起乘风破浪。
债券：
做投资把风险放在第一位，这是恒久不变的真理。在风险来临前，做好资金配置，这才是力挽狂澜的关键。对于繁忙的上班族没有时间去进行研究，也没有足够多的经验去进行分析，这时就应该合理分配手中的资金，进行债券基金投资。投资者应该让“睡后收益”来增加自己的资本，等到行情转暖后再来选择其它标的进行投资。
商业银行启动新一轮存款降息，央行的态度如何仍是短期市场的核心因素。鉴于内需不足、地产下行等症结依然存在，叠加欧美央行逐渐启动降息进程，宏观政策仍有进一步加码的空间，债市利率预计仍有下行空间。考虑短端与资金利差、信用利差都已降至历史低位，当前长短端的期限利差仍然相对可观，若央行干预缺席利率下行仍将是阻力最小的方向。
央行货币政策将保持宽松，而要加大对实体经济支持力度，这意味着后续货币政策依然存在加码宽松的空间。以目前的市场局势来看，下半年市场“资产荒”的格局或将延续，进一步推动各类息差压缩，利率仍有下行空间。专项债发行将会提速，这将缓和债市“资产荒”，货币政策工具箱打开，从而加大对实体经济支持力度，从侧面也说明消费将是后续扩大内需的重要抓手。
全球QDII基金：
海外方面，市场对美国经济衰退预期升温，甚至在定价美联储9月大幅降息的预期，美元指数大幅走低，尽管这未必能改变人民币汇率的趋势，但短期市场情绪的改善以及中美利差收窄，也能使货币政策受到的约束下降。
对于国内投资者来说，直接购买海外市场的股票难度较大，借道QDII基金配置美股市场或是更合适的方式。之所以会提到美股QDII，是因为美股已经成为了全球金融市场的绝对标杆，美联储在2024年是否降息其实不重要，关键是经济利好和利空，美股都在不断新高，所以在“杀手锏”使用之前，美股已经很强势了，之后真的使用了降息的调控方式，美股势必还会腾飞！
近四十年，美股成长风格占优映射其科技转型升级。美股科技板块有利的企业经营周期、中期良好的业绩可预见性&成长性，以及板块当前处于历史底部的估值水平，目前机构对美股科技股较低持仓，对美股科技板块应该保持乐观看法。从组合配置和财富管理的角度来说，用QDII 实现全球化投资可以一定程度上降低资产的相关性和投资单一市场所面临的汇率风险。骑牛看熊认为一些费率相对低廉，并且属于主动型的QDII 产品，往往能够避免投资中可能面临的潜在个股风险。
随着2024年开启了美联储的降息周期，海外资产再次得到重视，美股已经创出历史新高，你还在苦守A股吗？毕竟十几年来都在说美股会跌，结果是别人几万点了，所以外盘的金融市场是可以考虑适当配置的。这个位置可以考虑跟风外盘基金产品，起码不会掉队。
有时候选择对方向，远比努力更重要！骑牛看熊认为下半年“债券+全球”的资产配置方向，可谓是：“进可攻退可守！”即使遇到了行情的转变，也能够随时脱身，不至于在弱势行情中“一直等”，金融市场永远是嗜血的，哪里有红利，哪里有收益，资产就会到哪里去，金融巨鳄们从来不会停滞不前，而是选择更好的投资机遇。
骑牛看熊一直持有的华夏鼎茂债券C(004043)：
1.基金概况
该基金是债券型-长债的基金产品，发行日期：2017年3月6日，基金公司：华夏基金
业绩比较基准：中债综合指数收益率
本基金的投资目标：在严格控制风险的前提下,追求持续、稳定的收益。
2.四分位排名
从四分位排名来看，整体表现还是不错的，值得一提的是在“近1周”表现不佳；“近1月”、“近3月”、“近6月”、“今年来”、“近1年”、“近2年”、“近3年”等等表现都是“优秀”，业绩排名位居同类型基金产品的前列。
之所以选择这个基金，关键在于“稳健”，从该基金的同类排名来看，时间越长投资收益率越高，基金净值收益越高，排名也相对更加靠前。近期该基金受到市场政策面影响，出现明显的回调走势，这反而是逢低参与的好机会，目前来看还是比较不错的基金产品！
3.基金持仓
从2024年1季度和2季度的基金持仓比例来看，主要还是国债为主，并没有选择重仓参与，2季度还出现了降低仓位的持仓比例，但是同类产品排名始终靠前，从侧面表明基金经理的操盘能力较强，这也说明该基金产品是一只相对平衡型的基金产品。这类产品往往收益率相对较高，也更加安全一些！
4.基金经理
刘明宇基金经理学历杠杠的，一直以来都是以债券型的基金产品为主，值得注意的是名下大多数产品的任职回报是明显强于“同类平均”收益。投资债券型-长债的基金产品可谓是驾轻就熟，投资者完全可以信任它的操盘能力，就看之后是赚多赚少了！
5.基金产品业绩
1） 业绩好：成立以来，连续6个年度均为正收益，成立以来收益率37.41%，且近1年同类排名在前2%；
2）持有人认可：超30万户投资者信赖，机构占比相较于2018年底增长8倍；
3）固收老将掌舵：华夏固收部负责人刘明宇管理，其累计持有人约91万，经验丰富。
14年证券从业经验 擅长信用策略：2009年6月加入华夏基金管理有限公司，曾任机构债券投资部研究员、投资经理助理、投资经理等，现任投资决策委员会成员、董事总经理、基金经理等，在管规模650.80亿。拥有丰富的公募基金和社保组合投资管理经验，长期从事固定收益投资和研究工作，信用策略研究经验丰富、对于利率债利差研究、可转债投资有着深入理解。
4）基金经理投资风格: 以稳健为基石 注重回撤
刘明宇先生擅长在稳健中关注流动性，注重组合回撤管理；同时重视久期的力量，擅长波段操作增强收益。在结合自上而下的大类资产比价分析与自下而上的各券、行业分析过程中开展投资，及时控制仓位、分散投资，有效降低回撤。
5）基金经理管理能力
刘明宇先生，代表产品华夏鼎茂自2017年12月11日管理以来截至2024年3月31日，华夏鼎茂与业绩比较基准在过去一年、过去三年回报率分别为6.39%/3.15%、13.93%/5.94%，过去三年年化回报为4.44%/1.94%，超额年化回报2.50%。
6.C类基金手续费
投资者要注意下C类基金在持有7天以上卖出是没有手续费的。
7.基金公司实力
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，拥有25年投资管理经验，管理规模持续行业领先。公司定位于综合性、全能化的资产管理公司，服务范围覆盖多个资产类别、行业和地区，构建了以公募基金和机构业务为核心，涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台。
8.时机
骑牛看熊以一个普通家庭的生活来举例，月家庭收入10000元，家庭月开销6000元，剩下的3000元进行投资理财即可，还有1000元作为家庭应急备用金。骑牛看熊认为基金定投不需要花费过多的时间和心思去研究产品，将资金交由基金经理来代为管理，只需要注意基金账户是否达到既定的目标，在达到自己的盈利预期后选择止盈离场。
做投资把风险放在第一位，这是恒久不变的真理。在风险来临前，做好资金配置，这才是力挽狂澜的关键。对于繁忙的上班族没有时间去进行研究，也没有足够多的经验去进行分析，这时就应该合理分配手中的资金，进行债券基金投资。投资者应该让“睡后收益”来增加自己的资本，等到行情转暖后再来选择其它标的进行投资。
9.资产配置：买买买
骑牛看熊自己也购买了一些华夏鼎茂债券C(004043)，一方面是通过该基金的测评发现表现还是不错的，另一方面也期望通过更好的基金产品来合理构架自己的资产配置，在之后获取更多的投资收益。
如果该基金按照自己的投资思路在运行，之后还会考虑选择基金定投的方式中长期参与其中。
如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$华夏鼎茂债券C$ $华夏鼎茂债券A$ $华夏中短债债券A$ ，这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！
与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！
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