当前债市反复横跳，我们认为主要是源自于债市目前仍然存在一些扰动因素。后续需要关注政策面、资金面和权益市场三个变量，我们认为政策面对债市影响仍存不确定性，资金面对债市或更加有利，权益市场对债市影响正在趋于平稳。对于后续债市，我们认为短期来看，基本面环境、货币政策合理充裕基调、“资产荒”逻辑对债市仍形成支撑。我们认为在经济基本面见底回升趋势确立前，债券收益率震荡下行或将继续演绎。
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