从2019年大A上一轮上涨至今已近5年时间，期间不论是市场趋势还是热点风格，都发生过不少大变化。
在这变化过程中，有许多主动权益基金各年度收益水平与同类收益相对排名都有明显起伏。
但也有少部分基金在剔除偏债混合基金后的主动权益基金大样本内，期间各年度收益表现都保持前1/2水平。
这些基金背后期间持续在任的基金经理有些我们曾经聊到过，比如安信优势增长混合的聂世林、大成高新技术产业股票的刘旭、工银瑞信战略转型股票的杜洋、国富中小盘股票的赵晓东、华富价值增长混合的陈启明、华商新趋势优选混合的周海栋、南方转型增长混合的林乐峰、易方达科瑞混合的杨嘉文、中欧嘉泽混合的王健等。
也有一些过去甚少谈及的基金经理，今天就聊其中的一位：英大睿盛混合的张媛女士。
张媛是少数从量化投研转型非量化策略主动权益投资的基金经理之一，曾任中国国际期货资管部高级量化策略研究员、投资经理助理，2016年9月加入英大基金历任权益投资部基金经理助理，最早在2018年1月23日经由英大睿盛混合开启经理生涯，目前除这只基金之外还管理着英大国企改革、英大策略优选混合等5只主动权益基金与1只被动指数基金，合计在管规模33.21亿元。
英大基金虽然公募资管规模有559.97亿元，其中非货币资管规模有365.62亿元，但股票型与混合型合计规模只有36.12亿元，权益投资部分以主动投资为主但权益规模很小。从我个人来说，这是一直以来对英大基金旗下权益产品与经理关注与谈及都较少的主因之一。
在英大基金权益部分，张媛是绝对的扛旗人，其所管产品数量约占60%，管理规模则占绝大部分。
从英大睿盛混合这只她管理至今时间最长的经理生涯首秀基来看，其任内累计收益率117.98%、年化收益率14.58%、年化波动率19.20%、最大回撤23.70%、年化夏普0.74，相较同期可比基金而言收益、风控、风险调整后收益表现都较好，任内各年度收益表现都保持在中等与中上、上游水平，整体表现较优。
以英大国企改革混合在其管理的4年多表现来看，累计收益与风控、风险调整后收益表现也不错，但各年度收益相对同类产品的表现而言没有那么稳定，头两年业绩表现偏差一些，近两年随着持仓结构调整斩获了较好业绩。
在投资上，张媛是自上而下从宏观、政策到产业再到企业，与自下而上选股相结合。
股票仓位方面，她在英大睿盛混合的管理上调整不算多，但在英大国企改革混合管理中曾在2020年下半年有过一次大幅加减仓动作，对此她在当时的季报里提到过多空分歧再度出现、方向未决、再度上行压力较大之类的考虑，不过总体而言，张媛在股票仓位择时上并不擅长且在股票仓位动态管理上的偏好也不算强。
行业企业配置方面，张媛能力圈良好，电子、医药生物、食品饮料、家电、家纺服饰、计算机、电力设备、军工、金融等行业大型、大中型、中型企业是她在管理英大睿盛混合过程中关注较多的方向，而在英大国企改革混合管理上除了成长、消费方向外，煤炭、房地产、石油石化等周期属性较强的行业企业身影也常可以看到。
此外，张媛在英大睿盛混合上一直保持着较好的行业均衡分散性配置，而在英大国企改革混合上有时会对少数行业进行较集中的配置。
在配置过程中，虽然她在英大睿盛混合、英大国企改革混合这两只代表作上表现出一些不同的配置特点，但整体而言，行业企业的中长期景气变化都是关键的影响因素，此外估值性价比的相对合理性于其也是一个主要变量。
从配置成效来看，张媛在偏成长与消费方向上表现出的行业配置能力不错，行业内选股能力良好，行业配置能力对业绩贡献更多。
此外不得不提的一点是，在张媛管理基金的这5年多里，多数时间都有与之共管产品的基金经理，英大睿盛混合、英大国企改革混合只在2020年前后与今年三季度以来由其单独管理，在产品共管过程中，想来难免会糅合着其他经理的风格与思路。
目前她单独管理这些产品可算作对其能力更进一步的检验。以这半年产品业绩来看，她当前表现仍然稳定，希望她可以继续保持。
