5月6日，黄金ETF（159934.SZ），震荡上行，收盘上涨1.27%。同期，沪金（AU9999）报1026.50元，黄金/美元（XAU）报4668.94美元/盎司。

【利率动态】

据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为96.0%，累计降息25个基点的概率为4.0%。美联储到7月维持利率不变的概率为88.8%，累计降息25个基点的概率为10.9%，累计降息50个基点的概率为0.3%。

【市场动态】

世界黄金协会发布的2026年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，一季度全球黄金总需求（含场外交易）达1,231吨，同比增长2%。尽管黄金需求量增幅温和，但需求总金额飙升至创纪录的1,930亿美元，同比大幅攀升74%。金价的亮眼表现与避险需求的上升推动全球金条与金币投资同比上行42%，达474吨，持续推动全球黄金需求格局的结构性变化。中国的金条与金币需求同比激增67%至207吨，创季度新高。印度、韩国、日本等亚洲其他市场的金条金币需求同样升温。美国及欧洲市场的金条金币需求也迎来强劲增长，同比分别上涨14%和50%。

【机构观点】

五矿证券认为，全球风险偏好触底回升、流动性恐慌缓解背景下，黄金作为攻守兼备资产，在当前宏观环境中配置价值突出。

黄金ETF震荡上行，机构普遍认为黄金短期受高利率环境、地缘局势反复及通胀预期交织影响，上行驱动不足以区间震荡为主，但中长期在央行购金、去美元化及降息预期支撑下，配置价值依然突出。

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