我在#热点快闪：科技回到前高，还需什么条件？# 选择了“出现新的产业场景”。8月以来，全球科技资产逐步走出前期去杠杆冲击，半导体、存储、光通信等人工智能硬件方向率先回暖。在海外产业趋势映射和资金回补推动下，A股科技板块同步修复，行情从光通信向半导体、信创、机器人等方向扩散。
然而，修复不等于反转。当前科技板块的定价逻辑正在发生深刻变化——从上半年的资金驱动转向基本面验证。中报业绩、在手订单和产业需求能否持续兑现，将成为决定后续行情空间的关键。换言之，科技板块要真正回到前期高点，还需要更多增量资金的持续回补。

从资金面来看，TMT板块当前呈现明显的分化格局。一方面，配置资金"越跌越买"的特征明显，近四周规模ETF和行业ETF均呈现持续净流入态势；另一方面，机构资金尚未形成一致意见，电子行业超大单主动净买入，但通信行业和科创创业50超大单呈现摇摆态度，杠杆资金近五周仍在净流出。

成交拥挤度仍在释放过程中，融资拥挤度虽已率先回落至低位并发出反弹信号，但短期价格的反复更可能是筹码继续交换的过程，而非趋势性重返前高的起点。

结论很明确：科技产业的长期趋势并未逆转，但短期要突破前高，资金回补的力度和持续性仍是核心变量。

为什么易方达供给改革混合是把握科技机会的优质选择？

在科技板块内部轮动加快、个股分化加剧的背景下，普通投资者想要精准择股难度极大。借助专业基金经理的投研能力，通过优质主动管理型基金参与科技行情，或是更为理性的选择。其中，易方达供给改革混合（002910）凭借突出的业绩表现和精准的产业布局，值得重点关注。

1. 业绩亮眼，超额收益显著

截至2026年9月1日，该基金最新净值为8.4437元，今年以来收益率高达129.14%，近一年收益率179.57%，在同类基金中排名前列。

2026年第二季度单季份额净值增长率达122.56%，同期业绩比较基准收益率仅为10.01%，超额收益超过112个百分点；上半年累计净值增长率138.11%，同期基准仅7.58%。

2. 重仓科技，精准卡位AI产业链

该基金当前股票仓位约81.81%，行业配置高度聚焦科技领域：电子行业占比高达79.44%，机械设备占9.74%，汽车和电力设备分别占3.02%和2.90%。

前十大重仓股均为半导体及AI产业链核心标的，包括华峰测控（9.15%）、北方华创（8.82%）、神工股份（7.21%）、芯原股份（6.56%）、寒武纪（6.42%）等，覆盖半导体设备、材料、设计等多个关键环节。

基金经理在季报中明确表示，组合始终基于风险收益特征进行动态优化，持仓聚焦AI相关产业，保持半导体设备产业链配置，并增加了设备和材料的配置比例。

3. 基金经理经验丰富，基金公司实力背书

基金经理杨宗昌拥有12年证券从业经验，管理本基金超过7年，任职回报率达824.12%，年化收益35.22%，是一位历经多轮市场周期的"科技猎手"。

此外，基金管理人易方达基金在2026年二季度运用固有资金增持该基金约2000万元，显示出管理人对产品未来表现的信心。

4. 规模适中，流动性良好

截至二季度末，该基金资产净值约140.76亿元，份额总额约16亿份，规模适中，既具备足够的投研资源支撑，又保持了一定的操作灵活性。

科技产业的长期发展逻辑并未改变，AI浪潮仍在深刻重塑全球产业格局。但短期来看，从"修复"到"突破前高"，市场还需要经历资金面的进一步确认和基本面的持续验证。在这个过程中，选择一位深耕科技领域、业绩经得住考验的基金经理代为布局，无疑是普通投资者分享科技红利的优质路径。@易方达基金