报告期内,市场主线从一季度的泛数字经济逐渐聚焦于人工智能板块,算力硬件和下游应用轮番领涨,而从应用发散出来的机器人以及自动驾驶题材也在6月表现强势。与此相关的通信、传媒、汽车板块表现突出,而地产链、消费链、周期链等行业表现弱势。报告期内,互联网嘉改变了过往均衡的思路,通过结构调整参与了人工智能行业的上涨,但由于相关标的短期上涨过快,在季度末降低了仓位,并转移部分持仓到具有防守属性的食品饮料板块。尽管从长期来看,人工智能产业的发展空间仍然巨大,短期在情绪催化下的过快上涨已经充分反映了未来一段时间的乐观预期,调仓一方面是为了回避AI指数的回调,同时在半年度的时间窗口也是政策发力稳增长关键节点,消费或可能成为收益的方向,因此目前的持仓也具备一定的向上弹性。