#关注商用航空# 今天想聊聊全球航空制造供应链重塑下，国内配套企业的机会。过去全球航空工业是波音、空客双寡头主导，供应链牢牢掌握在欧美企业手里，国内厂商大多只能参与低附加值环节，利润薄、话语权弱。但这几年格局正在发生深刻变化，一方面国产大飞机崛起带来了全新的供应链体系，另一方面全球供应链区域化、本土化趋势明显，给了中国航空制造企业突围的机会。

国内部分航空配套企业已经深度嵌入全球产业链，凭借产能优势和工艺进步争取更大份额，这点我非常认同。比如航空发动机领域，从叶片、控制系统到总装，国内已经形成完整的产业链条；航材领域，复合材料、高温合金、刹车制动等环节都实现了技术突破，不仅能满足国内需求，还具备对外供货的能力。$工银新焦点混合C$

看$工银新焦点混合C$ 的前十大重仓股，覆盖了航发动力、中航西飞、航发科技、中航高科、中航机载等龙头，基本把商用航空最核心的环节都布局到了。整机总装是产业链的链长，发动机是皇冠上的明珠，机载系统是价值量占比最高的环节之一，航材是性能提升的基础。这样全产业链的配置，既能享受行业整体增长的红利，又能通过分散配置降低单一环节的波动风险。

很多人担心航空制造技术壁垒高，国内企业追不上，但其实商飞的“主制造商-供应商”模式，就是在扶持本土供应链成长。随着交付量提升，供应商会进入“量产后技术迭代-成本下降-订单增加”的正向循环，竞争力会越来越强。全球航空市场规模足够大，国产大飞机哪怕只拿下国内市场的三分之一，就能撑起一批千亿级的企业。现在产业链还处于成长初期，未来的成长空间非常广阔。